20180717-长城国瑞证券-电气设备行业周报2018年第28期_六月份新能源车结构调整符合预期_25页_1mb

报告摘要

电气设备行业周报 2018年第28期（总第113期）总结

核心内容

2018年6月新能源车产销数据公布，新能源汽车产量和销量分别增长31.7%和42.9%，但环比5月销量下降1.8万辆。新能源车结构有所调整，A00级纯电动车占比从62%降至33%，插电式混合动力汽车占比上升至30%，符合市场预期。从长期来看，新能源车向长续航和高能量密度方向发展，仍将是行业增长的主要动力。

主要观点

行业整体表现
- 上周市场普涨，所有主要行业上涨，电气设备及新能源指数上涨3.23%，其中锂电池指数涨幅最大，达到5.19%。
- 6月份全社会用电量同比增长8.0%，第二产业用电量增长6.6%，第三产业用电量增长13.2%，显示电力需求稳步上升。
新能源汽车发展趋势
- 尽管6月销量环比下降，但新能源汽车销量仍同比增长42.9%，表明行业仍有较强增长潜力。
- 行业结构调整明显，插电式混合动力汽车销量占比上升，显示市场对多样化新能源车型的需求增加。
行业数据表现
- 截至2018年7月15日，共有131家电气设备与新能源行业上市公司发布了2018年半年度业绩预告，其中54家公司业绩增长上限高于30%。
- 上周有7家上市公司公布重要股东交易，其中5家公司重要股东增持，参考市值合计为1.31亿元；2家公司重要股东减持，参考市值合计为2643.51万元。

关键信息

行业动态

新能源车数据
- 6月新能源汽车产销分别完成8.6万辆和8.4万辆，同比增长31.7%和42.9%。
- 纯电动汽车产销分别为6.4万辆和6.2万辆，同比增长18.6%和29.5%。
- 插电式混合动力汽车产销均为2.2万辆，同比增长93.8%和102.0%。
- 1-6月新能源汽车产销分别完成41.3万辆和41.2万辆，同比增长94.9%和111.5%。
全社会用电量
- 6月全社会用电量5663亿千瓦时，同比增长8.0%。
- 1-6月累计用电量32291亿千瓦时，同比增长9.4%。

业绩预告

业绩增长情况
- 54家公司业绩增长上限高于30%。
- 部分公司业绩略增或扭亏，如科陆电子、特锐德、金龙羽等。
- 部分公司业绩预减或续亏，如东方电子、银河生物、三变科技等。
具体公司业绩
- 中际旭创：2018年半年度业绩上限为7948%，下限为7822%。
- 金龙羽：2018年半年度业绩上限为89.10%，下限为40.10%。
- 龙源技术：2018年半年度业绩上限为50%，下限为20%。
- 合纵科技：2018年半年度业绩上限为80%，下限为60%。

重要股东交易

上周有7家上市公司公布重要股东交易，其中5家公司重要股东增持，参考市值合计为1.31亿元。
2家公司重要股东减持，参考市值合计为2643.51万元。

下周限售股解禁

下周将有4家上市公司限售股解禁，市值合计约1.73亿元，其中金龙羽和长高集团为首发股东解禁。

风险提示

光伏装机不及预期
新能源汽车销量不及预期
风电消纳和装机情况不及预期
核电项目审批重启进程不及预期
电力市场化改革进度不及预期

行业数据跟踪

光伏设备

国产原生多晶硅和进口原生多晶硅价格相对稳定。
单/多晶硅片及电池片价格稳定，晶硅光伏组件现货价稳定。

风电设备

风电产量、利用小时及新增设备容量等数据呈现稳定或小幅波动趋势。

核电设备

核电产量及各类容量数据有所波动，但整体保持稳定。

发电设备

发电设备产量和利用小时数据稳定，显示行业运行平稳。

新能源汽车

锂电池原材料价格整体稳定，部分产品价格略有下跌。
- 正极材料：NCM811、NCM523、磷酸铁锂等价格稳定或下跌。
- 负极材料：低端产品价格稳定，中端和高端产品价格也保持稳定。
- 隔膜：干法基膜和湿法基膜价格稳定。
- 电解液：现电解液和高端产品价格稳定，低端产品价格略有下跌。
- 电解液原料：六氟磷酸锂价格稳定，溶剂-现DMC价格略有上涨，溶剂-现DEC价格稳定。

上市公司重点公告速览

多家公司发布中报业绩预告，如东方电子、银河生物、科陆电子等。
部分公司发布股权激励预案，如安靠智电、英威腾等。
一些公司获得项目中标，如特锐德、积成电子等。

重要股东交易详情

深圳惠程、浙富控股、华瑞股份等公司重要股东增持，参考市值合计为1.31亿元。
新雷能、汇金通等公司重要股东减持，参考市值合计为2643.51万元。

总结

2018年6月新能源车产销数据增长，但销量环比下降，显示市场存在短期波动。新能源车结构调整符合预期，插电式混合动力汽车占比上升。电力设备与新能源行业整体表现良好，多家公司业绩增长显著。重要股东交易以增持为主，显示市场信心增强。下周限售股解禁将影响市场供需，需关注相关动态。风险提示方面，光伏、新能源车、风电、核电等行业发展仍面临不确定性，需谨慎评估。

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