20170113-莫尼塔投资-TMT2017年电子_通信年度策略_29页_2mb

报告摘要

莫尼塔 TMT 2017 年电子&通信年度策略总结

核心内容

2017年，莫尼塔对电子和通信行业进行了深入分析，认为国内半导体行业在政府“大基金”支持下，正逐步缩小与发达国家的差距，尤其在IC设计环节销售额占比显著提升。同时，通信行业在光通信和物联网发展推动下，迎来新的增长机遇。

主要观点

电子行业

半导体产业加速发展
- 在“大基金”推动下，中国半导体产业增长迅速，IC设计环节销售额占比明显上升。
- 2016-2017年，中国在晶圆厂投资计划约4800亿元，其中86.5%来自大陆出资。
- 2016年10月，“大基金”已投资37个项目，覆盖IC设计、制造、封装测试、设备材料等多个领域。
汽车电子逐步成熟
- 汽车电子发展沿“两横三纵”架构推进，2016-2017年主要围绕毫米波雷达、摄像头和激光雷达的融合实现驾驶辅助功能。
- 毫米波雷达和摄像头是当前汽车电子发展重点，未来五年摄像头和毫米波雷达融合将是主流方向。
- 国内部分企业已具备24GHz雷达芯片量产能力，如华域汽车和沪电股份。
AR进入消费级产品孵化期
- 根据专利成熟度曲线，AR已脱离泡沫期，进入消费级产品孵化阶段。
- 建议关注AR产业链中的电子元件和零部件厂商，如联创光电、水晶光电、长江通信等。
国产手机产业链崛起
- 华为、OPPO、VIVO在2016年出货量大幅增长，带动国内手机产业链发展。
- 苹果产业链依然是电子行业的重要部分，2017年重点在于AMOLED屏双面玻璃和无线充电技术。
- 建议关注苹果产业链的供应商，如歌尔声学、京东方、欧菲光等。
相变存储技术前景广阔
- 相变存储器（PCM）利用硫族化合物的晶体与非晶体状态变化进行数据存储，具有高速、高寿命等优势。
- 产业链包括材料、设备、芯片设计、封测等环节，国内企业如云南锗业、南大光电等有望受益。

通信行业

光通信行业景气度持续上行
- 三大运营商集中集采，导致光纤供给紧张，预计2017年将维持量价齐升。
- 光纤厂商如长飞光纤、亨通光电因产能释放受限，导致价格上升。
NB-IoT推动物联网商业化
- NB-IoT协议通过后，智能水表成为首个商业化应用，推动水务大数据发展。
- 建议关注水表行业龙头，如三川智慧、宁波水表等。
数据中心向高速化演进
- 全球数据中心数量预计2017年达到860万，其中大型数据中心占比超70%。
- 2017年国内数据中心主要采用10G光模块，未来25G、40G、100G等高速光模块将成为趋势。
通信新技术加速发展
- 量子通信被认为是绝对安全的通信方式，我国在该领域处于领先地位，预计未来两三年形成百亿级市场。
- 硅光技术具备高速、低能耗、高带宽等优势，是光通信未来发展方向。