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报告摘要

固定收益日报总结（2018年1月3日）

债市重点新闻

美国10年期美债收益率上升：1月2日收盘报2.46%，较12月29日上升0.05个百分点，为2015年3月以来的最高水平。
PMI数据影响预期：IHS Markit公布的12月美国制造业PMI为55.1，高于11月的53.9，显示制造业持续复苏，投资者关注即将发布的非农业就业数据。
中资企业发行美元债券意向：兖矿集团和顺丰控股集团表示有意发行美元债券。兖矿集团曾于2017年11月发行4亿美元优先无抵押票据，顺丰控股拟发行5亿美元10年期美元债券。

近期新发债券

1月2日无中资企业新发行美元债券。
早前公布有意发行美元债券的企业包括：洲际油气、青岛市恒顺众升集团、山东三星、亿利资源、中国林业、蓝色光标、泰禾集团、清华同方、启迪桑德环境、辽宁方大集团、山东胜通、遵义旅游、太古集团、龙湖地产、兖矿集团、顺丰控股。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

期限	收益率
3年	3.700%
5年	3.800%
10年	3.800%
30年	4.200%

美国国债（AAA评级）

期限	价格	收益率
3年	99.62	2.009%
5年	99.42	2.248%
10年	98.14	2.463%
30年	98.72	2.814%

香港政府债（AAA评级）

期限	价格	收益率
3年	98.44	1.481%
5年	98.03	1.636%
10年	95.10	1.824%
15年	98.79	2.000%

AT1债券价格（参考价格，仅供专业投资者）

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	6.750%	2019年10月23日	104.80	3.99%	Ba2	BB
工商银行	6.000%	2019年12月10日	104.00	3.82%	Ba2	BB-
建设银行	4.650%	2020年12月16日	100.50	4.47%	Ba2	BB-
交通银行	5.000%	2020年7月29日	101.88	4.21%	B1	N.A.
邮政储蓄银行	4.500%	2022年9月27日	98.40	4.88%	Ba3	N.A.
招商银行	4.400%	2022年10月25日	100.86	4.16%	N.A.	BB-
民生银行	4.950%	2021年12月14日	100.25	5.02%	N.A.	N.A.
浙商银行	5.450%	2022年3月29日	102.25	4.85%	N.A.	N.A.
青岛银行	5.500%	2022年9月19日	100.65	5.33%	N.A.	N.A.
徽商银行	5.500%	2021年11月10日	101.75	4.98%	N.A.	N.A.
郑州银行	5.500%	2022年10月18日	100.45	5.39%	N.A.	N.A.
重庆银行	5.400%	2022年12月20日	100.25	5.27%	N.A.	N.A.
锦州银行	5.500%	2022年10月27日	98.50	5.86%	N.A.	N.A.
中信银行	7.250%	2019年4月22日	103.88	4.27%	Ba2	N.A.
中信银行	4.250%	2021年10月11日	101.00	3.97%	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	4.450%	2021年9月30日	98.65	4.85%	B1	N.A.
中国华融金融二期	2.875%	2021年9月14日	97.13	3.68%	Baa1	N.A.

投资级债券价格（参考价格，仅供专业投资者）

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
友邦保险	3.125%	2023年3月13日	100.88	2.94%	N.A.	A
中国银行（香港）	3.875%	2025年6月30日	103.95	3.28%	A1	N.A.
东亚银行	6.125%	2020年7月16日	108.52	2.79%	Baa3	BBB
中银航空租赁	4.375%	2023年5月2日	106.38	3.09%	N.A.	A-
中国交通银行	4.500%	2024年10月3日	102.71	3.01%	N.A.	N.A.
中国建设银行	3.125%	2020年1月20日	100.93	2.68%	A1	A
中信银行国际	6.875%	2020年6月24日	107.44	3.71%	Baa3	N.A.
大新银行	5.250%	2024年1月29日	102.28	3.25%	Baa2	N.A.
富邦银行（香港）	6.125%	2020年11月30日	108.29	3.21%	N.A.	BBB
海通证券	3.500%	2020年4月21日	101.18	3.00%	N.A.	BBB
中国华融国际控股	4.500%	2020年1月16日	102.76	3.16%	Baa1	BBB+
中国华融国际控股	5.500%	2025年1月16日	109.69	3.99%	Baa1	BBB+
中国东方资产管理国际控股	3.750%	2019年9月3日	101.52	2.86%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	5.000%	2024年9月3日	108.90	3.51%	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	3.125%	2020年4月23日	99.80	3.21%	Baa1	A-
中国信达金融2015	4.250%	2025年4月23日	102.35	3.87%	Baa1	A-
中国海洋石油	4.250%	2021年1月26日	104.94	2.63%	A1	A+
中国海洋石油	5.500%	2033年5月21日	118.33	3.91%	A1	A+
昆仑能源有限公司	3.750%	2025年5月13日	103.24	3.26%	A2	A
中国石化集团	2.500%	2020年4月28日	100.14	2.44%	A1	A+
中国石化集团	3.250%	2025年4月28日	100.61	3.16%	A1	A+
中国广核集团	4.000%	2025年11月5日	104.46	3.36%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	3.125%	2021年11月28日	101.84	2.61%	A1	A+
百度	3.500%	2022年11月28日	102.63	2.93%	A3	N.A.
百度	4.125%	2025年6月30日	104.74	3.41%	A3	N.A.
华为投资控股有限公司	4.125%	2025年5月19日	103.76	3.54%	N.A.	N.A.
腾讯控股	2.875%	2020年2月11日	100.90	2.42%	A2	A+
腾讯控股	3.800%	2025年2月11日	103.57	3.23%	A2	A+
联想集团	4.700%	2019年5月8日	102.44	3.02%	N.A.	N.A.
中国海洋石油	4.250%	2021年1月26日	104.94	2.63%	A1	A+
中国海洋石油	5.500%	2033年5月21日	118.33	3.91%	A1	A+
中国石化集团	2.500%	2020年4月28日	100.14	2.44%	A1	A+
中国石化集团	3.250%	2025年4月28日	100.61	3.16%	A1	A+
中国广核集团	4.000%	2025年11月5日	104.46	3.36%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	3.125%	2021年11月28日	101.84	2.61%	A1	A+
百度	3.500%	2022年11月28日	102.63	2.93%	A3	N.A.
百度	4.125%	2025年6月30日	104.74	3.41%	A3	N.A.
华为投资控股有限公司	4.125%	2025年5月19日	103.76	3.54%	N.A.	N.A.
腾讯控股	2.875%	2020年2月11日	100.90	2.42%	A2	A+
腾讯控股	3.800%	2025年2月11日	103.57	3.23%	A2	A+
联想集团	4.700%	2019年5月8日	102.44	3.02%	N.A.	N.A.

高收益债券价格（参考价格，仅供专业投资者）

工业（非地产）

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	6.125%	2020年2月4日	103.00	4.63%	Ba3	BB
神州租车	6.000%	2021年2月11日	103.50	4.63%	Ba3	BB
一嗨租车	7.500%	2018年12月8日	103.00	4.40%	N.A.	BB
中国宏桥	6.875%	2018年5月3日	101.25	3.50%	N.A.	B-
中国国储能源化工集团	4.000%	2021年8月25日	100.00	4.00%	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	6.125%	2019年1月15日	100.75	5.37%	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	6.250%	2019年11月25日	101.25	5.55%	N.A.	N.A.
香港方正信息有限公司	5.500%	2018年6月5日	100.75	3.80%	N.A.	N.A.
复星国际	5.250%	2022年3月23日	100.00	5.25%	N.A.	BB
山东如意科技集团	7.500%	2019年12月19日	100.88	7.02%	B3	B-
西部水泥	3.250%	2021年9月6日	97.97	3.83%	N.A.	N.A.
重庆南岸城建	3.625%	2021年7月19日	100.13	3.54%	N.A.	BBB+
重庆南岸城建	4.500%	2026年8月17日	100.11	4.48%	N.A.	BBB+
济南西城投资开发集团	3.125%	2021年10月11日	97.16	3.93%	N.A.	BBB-
西安城建投资	2.800%	2019年9月13日	98.91	3.44%	N.A.	N.A.
云南投资控股集团	4.250%	2021年12月13日	99.88	4.28%	N.A.	N.A.

香港地产

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国海外发展	3.950%	2022年11月15日	104.31	3.02%	Baa1	BBB+
万达地产海外	4.000%	2020年12月23日	102.10	2.92%	Baa2	BB
万达地产国际	7.250%	2024年1月29日	100.88	7.07%	Baa1	BBB+
远洋地产	4.450%	2020年2月4日	102.59	3.24%	Baa3	NR
远洋地产	5.950%	2027年2月4日	111.83	4.38%	Baa3	NR
万科企业	3.950%	2019年12月23日	102.10	2.92%	Baa2	BBB
中国恒大	7.500%	2023年6月28日	102.38	6.97%	B2	B-
中国恒大	8.750%	2025年6月28日	104.00	7.80%	B2	B-
瑞安房地产	8.700%	2018年5月19日	102.12	3.60%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	9.625%	2019年6月10日	105.12	4.49%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	4.375%	2019年10月5日	100.00	4.38%	N.A.	N.A.
融创中国	8.750%	2019年12月5日	104.50	6.10%	B3	B
宝龙地产	7.625%	2018年11月26日	102.50	4.66%	B2	B
宝龙地产	4.875%	2021年9月15日	96.38	5.98%	B2	B
禹洲地产	6.000%	2023年10月25日	100.88	5.79%	B1	N.A.
中国奥园	10.875%	2018年5月26日	103.08	2.95%	N.A.	B
中国奥园	6.525%	2019年4月25日	102.25	4.74%	B2	N.A.
时代地产	11.450%	2020年3月5日	107.62	7.60%	B2	B
花样年	7.375%	2021年10月4日	99.50	7.53%	B3	B+
当代置业	6.875%	2019年10月20日	99.25	7.30%	B3	N.A.

高收益债券价格（参考价格，仅供专业投资者）

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
丽新国际	5.700%	2018年1月18日	100.30	2.10%	N.A.	N.A.
资本策略地产	4.875%	2021年8月8日	99.50	5.03%	N.A.	N.A.
德祥地产	4.750%	2021年10月14日	93.25	6.78%	N.A.	N.A.