20180103-天风证券-固定收益市场·交易日评_7页_840kb

当日市场概要总结

核心内容概述

2018年01月03日，国内市场整体呈现以下特点：

• 货币市场：主要回购利率下跌，资金面宽松。
• 债券市场：利率债曲线走陡，信用债表现分化。
• 权益市场：A股增量普涨，市场情绪偏暖。
• 外汇与大宗商品市场：美元指数延续下行，国内工业品反弹乏力。

一、宏观经济

• 工信部强调将继续推进钢铁去产能工作，防止“地条钢”死灰复燃，确保完成“十三五”目标。
• 政策性银行金融债市场表现分化，部分期限品种收益率下行，部分则略有上升。

二、货币市场

银行间市场

• 主要回购利率下跌：
  • R001（隔夜）：加权利率为 2.563%，下跌 10BP
  • R007（7天）：加权利率为 2.996%，下跌 11BP
  • R014（14天）：加权利率为 3.821%，下跌 16BP
  • R1M（1个月）：加权利率为 3.930%，下跌 4BP
• 成交量：银行间质押式回购成交规模为 2.6477万亿，较前一交易日增长约 4983.8亿元
• 央行操作：暂停公开市场操作，逆回购到期 900亿，净回笼 900亿

交易所市场

• 主要债券回购品种普遍下跌，隔夜回购利率 GC001 跌 192BP 至 4.090%
• 7天回购利率 GC007 跌 20BP 至 4.11%
• 14天回购利率 GC014 跌 11.5BP 至 4.115%

三、债券市场

国内利率债市场

• 国债期货：多数下跌，T1803收于 92.64，下跌 0.17元
• 国债现券：
  • 10Y国债170025收于 3.91%，下行 1BP
  • 10Y国开170215收于 4.8825%，下行 0.25BP
• 利率互换：
  • 1Y FR007：今日收于 3.6325%，下跌 0.25BP
  • 1*5Spd：今日收于 0.4021，上涨 0.22BP
  • 其他期限互换利率略有波动，整体市场资金面稳定

国内信用债市场

• 短融：多数收益率下行，如69D17南方水泥SCP004成交于 5.28%
• 中票：3Y以内成交活跃，如1.28Y14淮北矿MTN002成交于 6.80%，低于估值约 25BP
• 企业债：城投债3Y以上成交有所增加，如2.02Y13太仓城投债成交于 5.62%，低于估值约 5BP

四、权益市场

• A股市场：两市高开高走，全天单边上涨，收盘普涨
• 主要指数表现：
  • 上证综指收于 3369点，上涨 0.62%
  • 深证成指收于 11280点，上涨 0.91%
  • 中小板指收于 7728点，上涨 1.25%
  • 创业板指收于 1795点，上涨 1.45%
• 市场资金：今日市场资金流入 41.8亿元
• AH 溢价指数：下降至 128.54
• 融资余额：增加 33.95亿元，达 10298亿元
• 沪股通与深股通：分别净流入 26.92亿元 和 19.37亿元

五、外汇与大宗商品市场

• 美元指数：延续下行趋势，今日收于 6.4920
• 外汇市场：
  • USDCNY：今日收盘 6.5010，上涨 43BP
  • EURUSD：今日收盘 1.2040，上涨 7BP
• 大宗商品市场：
  • 国际：
    • NYMEX 原油：上涨 0.07%，现价 60.41
    • COMEX 黄金：下跌 0.02%，现价 1315.9
    • LME 铜：下跌 0.44%，现价 7185
  • 国内：
    • SHFE铜：下跌 0.54%，现价 54970
    • SHFE铝：下跌 0.62%，现价 15165
    • SHFE锌：下跌 0.31%，现价 25775
    • SHFE螺纹钢：下跌 0.86%，现价 3809
    • DCE铁矿石：下跌 0.74%，现价 536
    • SHFE橡胶：下跌 0.21%，现价 14295
    • CZCE棉花：下跌 0.33%，现价 14960
    • CZCE白糖：下跌 0.27%，现价 5905

六、市场趋势与展望

• 货币市场：利率持续下行，资金面宽松，但央行暂停操作，市场流动性仍需关注。
• 债券市场：利率债曲线走陡，显示市场对长端利率预期有所上行。
• 权益市场：A股整体上涨，市场情绪回暖，但需关注后续资金流入及政策动向。
• 外汇与大宗商品市场：美元指数走弱，工业品价格反弹乏力，市场需关注库存变化与需求情况。