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策略周报：中东局势升级与应对策略分析

主要观点摘要

债市方面

• 债市情绪持续回暖，资金面转松体现了央行的呵护态度，做多胜率提升。
• 建议当前积极寻找调整机会布局，耐心等待利率下行契机。

股市方面

• 沪指冲上3400点后做多动能不足，市场呈适度偏防守态势。
• 中东局势升级导致地缘风险上升，波动风险加大，建议关注银行、黄金、石油石化、军工等防御性板块。
• 新消费、科技、医药等题材股建议等待风险缓和后的投资机会。

海外市场展望

• 市场短期偏防守，预计调整压力大于上行动力。
• 建议待风险释放、全球风险偏好企稳后再积极布局。

重要事件回顾

1. 中东局势持续升级，以色列对伊朗发动空袭，随后伊朗进行导弹反击。
2. 公布的5月金融数据显示M1有所恢复，社融维持高增，但居民及企业信贷需求偏弱。
3. 中美经贸磋商在伦敦取得进展，落实两国元首通话共识。

行情回顾

• 债市震荡上涨，收益率下行，长债表现更佳。
• A股冲高回落，市场轮动较快，但周五受中东局势影响明显调整。
• 美股同样波动上升，反弹动能减弱。

下周关注重点

• 6月16日发布中国5月宏观经济数据。
• 6月19日美联储利率决议。
• 6月20日中国LPR报价。

风险提示

• 经济修复不及预期。
• 政策效果不及预期。
• 关税博弈反复。
• 地缘政治与海外经济衰退风险。
• 外部政策不确定性风险。

注意事项

• 本报告仅供专业投资者参考，不作为投资建议。
• 投资需谨慎，市场有风险。

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注：以上内容为证券研究报告内容分析与总结，数据来源为Wind，华宝证券研究观点。完整报告内容请参阅原文信息披露。