20250615-招商期货-甲醇产业链周度报告_中东局势升级_甲醇价格上涨_17页_1mb

甲醇市场分析报告总结（2025年6月15日）

1. 本期要点

行情分析

• 以色列6月13日袭击伊朗核设施，引发中东局势升温。
• 当地时间6月13日，甲醇MA09合约上涨432%，收于2389元/吨。
• 以色列军事行动可能影响伊朗石油及化工设施，导致甲醇进口减少，加剧市场对中东地缘政治风险的担忧。

基本面

• 供应端：国内甲醇装置开工率小幅下降（87.98%），西北地区开工负荷保持高位（90.45%），海外伊朗装置投产将关注进口波动。
• 需求端：部分MTO装置提负，烯烃开工率上升；传统需求进入疲软阶段。
• 成本端：动力煤供需偏弱，成本支撑不足。

库存动态

• 沿海地区甲醇库存持续累库，截至6月12日达到7458万吨，外盘船货进口量增加。

操作建议

• 短期关注地缘政治发酵趋势，警惕中东冲突的不确定性。
• 中长期需关注供需变化，库存与外盘进口之间的平衡。

2. 风险提示

• 地缘政治风险、成本端支撑、MTO装置运行情况、国内外贸易政策变化。

注：以上内容基于招商期货李国洲团队的商品研究报告《甲醇产业链周度报告》生成，重要数据依赖于文华财经、WIND、钢联等机构来源，仅供内部参考。

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