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土地专题报告系列之四：2020年1-2月哪些房企拿地更为积极？

核心内容

本报告分析了2020年1-2月中国房地产企业拿地行为，将房企按2019年销售规模分为三梯队进行研究。报告指出，第二梯队房企整体表现更为积极，其招拍挂拿地金额同比增长12%，市占率继续提升。第一梯队房企拿地金额同比下降，而第三梯队则呈现分化趋势，部分房企保持积极拿地态度。

主要观点

1. 房企拿地表现分梯队差异显著

• 第一梯队（2019年销售规模3000亿元+）：7家房企，其中保利地产、碧桂园、中海地产拿地金额同比增长，但整体招拍挂拿地金额同比下降33%，市占率由2019年的9%降至2020年1-2月的4%。
• 第二梯队（2019年销售规模1000-3000亿元）：27家房企，招拍挂拿地金额同比增长4%，市占率由2019年的21%提升至2020年1-2月的21%，其中招商蛇口、雅居乐、中国金茂、中梁控股、滨江集团等房企拿地金额增长，但溢价率较高。
• 第三梯队（2019年销售规模500-1000亿元）：30家房企，其中华发股份、建发房产、首开股份、龙光集团等房企保持积极拿地态度，主要以区域深耕为主。

2. 拿地溢价率整体下滑，但部分房企仍愿高价拿地

• 64家样本房企拿地溢价率整体下滑，第一梯队房企下滑明显。
• 第三梯队个别房企溢价率较高，如建发房产（漳州地块溢价率105%）、华发股份（珠海地块溢价率45%）、首开股份（北京地块溢价率34%）、龙光集团（佛山地块溢价率28%）。
• 一线城市“总价高”的地块依然有市场，部分地块溢价率超过30%。

3. 拿地区域集中于一线城市、长三角、环渤海

• 2020年1-2月，样本房企一线城市拿地金额占比由2019年的12%提升至29%。
• 环渤海地区（以北京为主）和长三角地区（以浙江为主）成为主要拿地区域。
• 北京和浙江拿地金额占比分别为31%和21%（其中杭州占11%）。

4. 国有房企与城投平台是土地市场的主要力量

• 国有房企在拿地方面表现出较强的资金实力和市场参与度。
• 城投平台也是土地市场的重要参与者，尤其在区域深耕方面。

关键信息

1. 拿地金额变化

• 第一梯队：招拍挂拿地金额同比下滑33%，其中万科地产、中国恒大、绿地控股、融创中国等拿地金额同比下滑。
• 第二梯队：招拍挂拿地金额同比上升12%，其中招商蛇口、雅居乐、中国金茂、中梁控股、滨江集团等房企拿地金额增长，但部分房企如华夏幸福、金科集团、融信集团、绿城中国、金地集团溢价率较高。
• 第三梯队：招拍挂拿地金额同比下滑15%，但华发股份、建发房产、首开股份、龙光集团等房企保持积极拿地态度。

2. 拿地区域分布

• 一线城市拿地金额占比显著提升，达到29%。
• 北京和浙江是拿地金额增长较快的区域，尤其是北京和浙江的省会城市及周边区域。
• 长三角、环渤海地区仍是拿地主要区域。

3. 拿地溢价率变化

• 整体溢价率下滑，但部分区域房企仍愿意高价拿地，以深耕本地市场。
• 拿地溢价率超过15%的地块主要集中在北京和浙江。
• 一线城市的溢价率仍较高，尤其在部分重点城市如北京、杭州。

4. 国有房企与城投平台

• 国有房企在土地市场中占据主导地位，具备较强的资金优势。
• 城投平台也积极参与土地市场，尤其是在区域深耕方面。

风险提示

• 土地数据统计存在误差，二级市场拿地数据可能存在遗漏。
• 房企拿地行为可能受到政策调控和市场变化的影响，需持续关注。

图表索引

• 图1：2020年1-2月龙头房企拿地金额市占率提升
• 图2：分梯队看房企拿地金额市占率
• 图3：2020年1-2月分梯队房企拿地总金额及同比
• 图4：2020年1-2月分梯队房企一级市场拿地金额
• 图5：2020年1-2月分梯队房企二级市场拿地金额
• 图6：64家样本房企一级市场拿地、二级市场拿地占比
• 图7：64家样本房企一级市场拿地溢价率
• 图8：分梯队房企一级市场拿地溢价率
• 图9：成交金额30亿元以上的地块占比
• 图10：成交金额50亿元以上的地块占比
• 图11：64家样本房企成交分城市等级
• 图12：64家样本房企成交分区域
• 图13：64家样本房企拿地溢价率超过15%的地块分布

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