20210103-华安证券-钢铁行业周报_全国多地降温_钢材市场库存迎来拐点_19页_1mb

全国多地降温，钢材市场库存迎来拐点

核心内容

本报告分析了2021年1月3日全国钢材市场的情况，指出钢材市场整体偏弱，近期钢价以窄幅震荡为主。全国气温骤降，叠加海内外疫情的影响，市场情绪偏空，钢价上行受限。钢厂库存出现累库趋势，钢材社会库存也有所上升，表明需求放缓与供给增加共同作用，导致库存压力加大。同时，原材料市场表现不一，焦炭持续上涨，废钢价格受运输影响出现波动，铁矿石价格震荡回调。

主要观点

钢材市场走势

• 整体趋势：钢材市场整体偏弱，本周钢价窄幅震荡。
• 具体价格：
  • 螺纹钢价格为4480元/吨，周环比下跌0.22%。
  • 热轧板卷、冷轧板卷、中板价格分别为4660元/吨、5700元/吨、4610元/吨，均出现下跌。
  • 镀锡板卷价格为6650元/吨，同比上涨1.53%。
• 行业指数：Myspic综合钢价指数为164.76点，同比下降4.45%。
• 板块表现：钢铁板块周跌幅为1.13%，普钢板块跌幅1.77%，特材板块跌幅2.17%。

钢厂库存

• 库存变化：钢厂库存在连续几周降库后明显回升。
  • 冷轧板卷库存同比增加2.86%。
  • 热轧板卷库存同比增加4.45%。
  • 线材库存同比增加14.42%。
  • 螺纹钢库存同比增加15.27%。
• 需求情况：受季节性因素影响，下游需求走弱，钢铁流通业PMI总指数为48.2%，比上月下降1.6个百分点，显示市场进入淡季。
• 供给压力：部分地区受环保压力影响，钢厂产量受限，市场供需偏紧，钢厂去库存存在压力。

原材料市场

• 焦炭市场：焦炭市场偏强运行，第十一轮提涨落地，出货顺畅，供应偏紧，预计下周将继续稳中走强。
• 铁矿石市场：铁矿石价格震荡回调，受工信部压缩明年粗钢产量信息影响，原材料价格存在上行压力。
• 废钢市场：受寒潮影响，运输困难，钢厂到货量下降，废钢价格或有上行空间。

关键信息

投资建议

• 低估值高分红钢企：建议关注华菱钢铁、三钢闽光、南钢股份、柳钢股份。
• 高成长性特钢企业：中信特钢、永兴材料、久立特材。
• 成本优势企业：方大特钢。
• IDC板块热点钢厂：杭钢股份、沙钢股份。

风险提示

• 新冠疫情反复：可能影响市场需求。
• 经济下行加快：对整体行业造成压力。
• 原材料价格大幅波动：影响成本结构。
• 地产用钢需求大幅下滑：拖累钢材需求。
• 钢材去库存化进程受阻：影响市场供需平衡。

详细数据追踪

钢材价格

• 螺纹钢：现货下跌，期货上涨。
• 热轧板卷：现货与期货均下跌。
• 冷轧板卷：现货价格下跌。
• 中板：现货价格下跌。
• 镀锡板卷：价格同比上涨。

原材料价格

• 铁矿石：现货与期货均下跌。
• 焦炭：现货与期货均上涨。
• 焦煤：现货与期货均上涨。
• 废钢：价格受运输影响，或有上行空间。

钢材基本面

• 库存监控：冷轧板卷、热轧板卷、线材、螺纹钢库存均有所回升。
• 产量变化：全国钢材产量为1045.44万吨，增加4.67万吨。
• 供需变化：需求端地产、工业等数据均显示同比下滑，供给端钢、铁产量略有上升。

附录

• 图表：包含钢材价格、库存、原材料价格、供需变化等数据图表。
• 行业新闻：提及工信部关于钢铁工业高质量发展的指导意见征求意见稿、钢铁流通业PMI数据等。
• 上市公司动态：包括个股周涨跌幅、公司公告等信息。

投资评级说明

• 行业评级：增持，预计未来6个月投资收益率领先沪深300指数5%以上。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出等，根据未来6-12个月投资收益率与市场基准指数的比较进行划分。

免责声明

本报告数据来源于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。华安证券及其关联机构可能持有报告中提及的公司证券，不保证数据准确性及完整性，投资风险自负。