20171210-东吴证券-机械行业周报_京东方拟100亿投硅晶圆厂利好国产设备；电动车行业景气度将迎拐点_14页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本周报聚焦机械设备行业多个细分领域，涵盖半导体设备、锂电设备、轨道交通、工程机械、油气设备、船舶、核电、燃料电池、机器人及煤机设备等，分析行业走势、核心观点及重点公司动态，为投资者提供决策参考。

主要观点与关键信息

半导体设备

• 京东方投资100亿硅产业基地：推动关键设备国产化进程，带动单晶炉等设备需求增长。
• 重点推荐：【晶盛机电】（国内稀缺大尺寸单晶炉设备商），【北方华创】、【长川科技】、【至纯科技】为关注对象。
• 风险提示：订单落地低于预期，进口替代进程不及预期。

锂电设备

• 电动车行业景气度迎来拐点：市场悲观情绪缓解，年底抢装行情将超预期。
• 坚定看好：【先导智能】作为锂电设备龙头，客户结构优化，新产品涂布机助力成为国际领先的整线设备商。
• 关注企业：【璞泰来】、【科恒股份】。
• 行业趋势：2019-2020年新车型密集推出，推动行业爆发，带动设备需求。

轨道交通

• 行业复苏明显：2017年至今招标动车组数量超预期，未来有望实现多周期共振。
• 重点推荐：【中国中车】、【康尼机电】、【华铁股份】、【新筑股份】、【众合科技】、【鼎汉技术】。
• 利好因素：国家补贴结构性调整，行业集中度提升，绑定龙头设备公司成长性更确定。

工程机械

• 11月挖机销量创新高：同比增长107.4%，出口增长显著。
• 行业展望：2018年有望保持20%-30%增长，推荐【三一重工】、【恒立液压】。
• 市场动态：约翰迪尔收购维特根，提升高端建筑机械竞争力。

油气设备

• 美国原油产量创纪录：连续7周增长，推动油价承压。
• 中国原油需求强劲：11月进口量创纪录，支撑油价上涨。
• 行业基本面：OPEC减产效果显著，但页岩油投资增长可能抵消部分影响。

船舶

• 行业回暖：11月新接订单量同比+176.7%，订单结构优化。
• 重点推荐：【黄埔文冲】交付全球首艘智能船舶“大智”号，标志中国智能航运时代来临。
• 行业现状：仍处于周期谷底，需等待结构性机会。

核电

• 中国首台三代核电机组即将投运：AP1000机组进入装料前准备阶段，CAP1400技术领先。
• CF3A先导组件研制成功：实现原材料国产化，提升核燃料安全与自主性。

燃料电池

• 中国首个“氢能周”在佛山举行：推动氢能产业发展，带动高端装备制造业。
• 技术应用：氢能源有轨电车实现商业化运营，展现绿色低碳趋势。

军民融合

• 湖南军民融合产业破千亿：形成以核、航空、航天等为主的特色产业格局。
• “民参军”“军转民”趋势明显：提升军民融合产业竞争力。

煤机设备

• 供暖旺季动力煤价格反弹：利好煤机装备采购，推荐【郑煤机】、【天地科技】。

推荐组合

• 推荐组合：【先导智能】、【晶盛机电】、【振华重工】、【中集集团】、【精测电子】、【三一重工】、【科恒股份】、【康尼机电】、【浙江鼎力】、【弘亚数控】。
• 核心逻辑：
  • 先导智能：绑定国际大客户，客户结构优化，新产品涂布机助力成为国际领先设备商。
  • 晶盛机电：国内稀缺大尺寸单晶炉设备商，进口替代潜力大。
  • 振华重工：港机龙头，国企改革与一带一路带来增长空间。
  • 中集集团：全球领先的集装箱制造商，受益于行业复苏。
  • 精测电子：受益于OLED设备投资增长，进入苹果供应链，业绩增长确定性强。
  • 三一重工：盈利能力提升，海外市场拓展，估值合理。
  • 浙江鼎力：高空作业平台龙头，海外市场拓展能力强。
  • 科恒股份：受益于锂电设备需求增长。
  • 康尼机电：绑定电池龙头，受益于行业集中度提升。
  • 弘亚数控：受益于锂电设备需求增长。

行业重点新闻

• OLED/LCD设备投资增长：预计2019年国内LCD+OLED投资超2000亿元，推动设备龙头增长。
• 华星光电G11项目：总投资465亿元，计划2019年3月量产。
• 苹果与LG Display合作：LG Display为苹果供应约6000万块OLED显示屏。
• 夏普寻求OLED联盟：与JDI合作对抗三星和LG。
• 中核集团CF3A先导组件：实现原材料国产化，提升核燃料安全等级。
• 神州高铁转让股权：向信捷供应链转让宝利鑫达100%股权。
• 兰石重装收购瑞泽石化：交易价格4.08亿元，增强石化设备能力。
• 浙江鼎力对外投资：购买CMEC股份，持股25%。
• 康尼机电并购龙昕科技：交易价格34亿元，拓展业务版图。

风险提示

• 经济下行超预期：影响整体行业需求。
• 销量不达预期：影响设备厂商业绩。
• 技术进步不达预期：影响行业竞争力。

投资评级标准

• 公司评级：买入（预期涨跌幅相对大盘15%以上）、增持（预期涨跌幅介于5%-15%之间）、中性、减持、卖出。
• 行业评级：增持（行业指数相对强于大盘5%以上）、中性、减持（行业指数相对弱于大盘5%以上）。

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