20240224-国金证券-基础化工行业周报_市场大幅向上_再谈轮胎_优质小盘股_氟化工预期差_24页_3mb

化工行业周报总结

一、市场回顾

本周申万化工指数上涨51%，跑赢沪深300指数（371%）。市场表现强劲，中小盘和前期超跌标的领涨，估值安全垫较高（基础化工PB分位数6%，PE分位数42%）。

二、重点产品与公司动态

1. 轮胎

• 景气度预期：海外需求受通胀影响或推动消费降级，但龙头企业出海布局超预期。
• 原料价格：天然橡胶和合成橡胶供应偏紧支撑价格。
• 标的推荐：关注优质中小盘标的（如赛轮轮胎、通用股份）和顺周期品种。

2. 氟化工

• 估值体系特殊，投资逻辑与传统周期股不同，建议把握短期机会。

3. MDI&纯MDI

• MDI市场价格推涨上行，聚合MDI涨幅5.94%，纯MDI涨幅4.5%，供方库存低位支撑。

4. 有机硅

• 市场看涨情绪浓厚，DMC价格上涨至15200元/吨，但需关注下游需求。

5. TDI

• 市场上涨16.4%，供需关系改善推动价格上行。

6. 草甘膦

• 价格走势平稳，但受需求疲软影响较大。

7. 钛白粉

• 部分企业宣布涨价，氯金$钛白粉报价$15800元/吨，行业库存健康。

8. 碳酸锂

• 电池级碳酸锂价格维持在$97,500元/吨。

三、行业重大信息

1. 政策：工信部发布《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》，支持石化化工等行业低碳转型。
2. 新能源：本田计划于2024年推出氢燃料电池版CR-V，助力新能源汽车市场。
3. 国际市场：中国科学院合成新核素锇-160和钨-156，推动核物理研究发展。

四、投资建议

• 短期：关注优质中小盘和轮胎、顺周期产品。
• 中期：建议布局AI材料、机器人产业链。
• 风险提示：原油价格波动、政策变动、海外需求恢复缓慢风险。

五、风险提示

• 国内外需求下滑
• 原油价格剧烈波动
• 国际政策变动影响产业布局