20160828-兴业证券-通信行业周报_价值首选光棒_成长首选绩优_20页_1mb

通信行业周报总结（2016年08月22日-08月26日）

核心内容概览

本报告聚焦于2016年8月22日至8月26日期间通信行业的市场表现、行业动态、上市公司要闻及投资建议，旨在为投资者提供行业趋势分析和个股推荐。

板块走势回顾

• 通信板块：整体下跌0.68%，跑赢沪深300指数1.04个百分点，跑输创业板指数0.01个百分点。
• 细分板块表现：
  • 通信设备制造：上涨0.10%
  • 增值服务：下跌2.05%
  • 电信运营：下跌3.62%
• 指数表现：
  • 沪深300指数：下跌1.72%
  • 创业板指数：下跌0.67%

行业重要动态

• 运营商：
  • 中国电信上半年营收1768.28亿元，净利润116.73亿元。
  • 中国移动IMS三期核心网I-SBC新建设备集采，中兴通讯中标。
  • 中国电信虚拟化软件集采，华为和华三中标。
• 设备与终端：
  • 中兴通讯发布M-ICT2.0战略，聚焦VOICE五大方向。
  • 大唐电信上半年营收增长50%，但净亏损扩大。
  • 京东方将推出中国首条可弯折AMOLED面板产线。

上市公司要闻

• 海能达：半年报显示营收增长72.40%，净利润扭亏。
• 星网锐捷：营收增长40.61%，净利润增长78.17%。
• 中兴通讯：营收增长4.05%，净利润增长9.33%。

主要观点与关键信息

投资策略建议

• 价值首选光棒：

  • 受益于移动宽带建设和国家政策支持，光棒行业需求快速增长。
  • 光纤价格上涨8%，自有光棒企业利润增厚明显。
  • 重点推荐：亨通光电（16年预计增长100%，17年增长50%）；中天科技（16年预计增长60%，17年增长35%）。

• 成长首选绩优股：

  • 通信企业已开始转型，部分企业进入收获期。
  • 重点推荐：网宿科技（16-18年预计复合增长50%，17年30倍）；海能达（预计未来3年复合增长70%）；通鼎互联（中报增长200%以上，17年30倍）；永鼎股份（16年27倍，车联网业务高增长）。

• 主题投资建议：

  • 量子通信：受到国家重视，市场前景广阔。
    • 重点推荐：九州量子（新三板）、科大国盾（未上市）。
    • A股建议关注：浙江东方、科华恒盛、银轮股份。
  • 物联网：通信产业未来趋势之一，市场潜力巨大。
    • 重点推荐：宜通世纪、盛路通信、永鼎股份、高鸿股份、金固股份等。

下周大事前瞻

• 军工信息化：工信部联合沈阳市政府举办国防科技工业博览会，涉及军工电子、后勤技术支持系统等。
• G20峰会：海能达提供专网通信服务，量子保密通信系统保障会议安全。

风险提示

• 转型失败
• 重组失败
• 行业竞争加剧

重点公司推荐

其他个股与主题

• 停牌个股：宜通世纪（物联网稀缺龙头）、联络互动（移动互联网稀缺标的）、金利科技（预计未来3年45%以上复合增长）。
• 主题投资：继续关注量子通信和物联网。

结论

通信行业在当前市场环境下，建议投资者重点关注光通信、量子通信及物联网等细分领域，选择具有自主光棒、业绩增长确定性强的企业进行布局。同时，对于处于转型期的上市公司，应关注其在新兴领域的表现及外延预期。整体市场或呈现结构性行情，建议防御中带进攻，在调整中逢低布局绩优股和具有确定性的主题投资。