20160828-兴业证券-通信行业周报：价值首选光棒，成长首选绩优_21页_1mb

通信行业周报总结（08.22-08.26）

核心内容

本报告为2016年8月28日发布的通信行业周报，主要围绕通信行业板块走势、行业动态、上市公司要闻、投资观点、下周前瞻、重点个股推荐及市场风险提示等方面展开。

主要观点

1. 板块走势回顾

   • 上周通信板块下跌0.68%，跑赢沪深300指数1.04个百分点，跑输创业板指数0.01个百分点。
   • 通信设备制造板块小幅上涨0.10%，而增值服务和电信运营板块分别下跌2.05%和3.62%。

2. 行业重要动态

   • 运营商：中国电信上半年营收增长，中国移动 IMS 三期核心网 I-SBC 设备集采中中兴通讯中标，华为和华三在虚拟化软件集采中表现突出。
   • 设备与终端：中兴通讯发布 M-ICT2.0 战略，大唐电信上半年营收同比增长50%，京东方 AMOLED 产线即将投产。
   • 移动互联网：支付宝在香港获得第三方支付牌照，可能挑战八达通。

3. 上市公司要闻

   • 海能达：半年报显示营业收入同比增长72.40%，净利润扭亏。
   • 星网锐捷：营业收入和净利润均实现大幅增长。
   • 中兴通讯：营业收入和净利润均同比增长，表现稳健。

重点推荐与投资建议

价值首选光棒

• 亨通光电：拥有自主光棒，预计2016年同比增长100%，2017年增长50%，估值合理。
• 中天科技：预计2016年增长60%，2017年增长35%，估值17倍，具备成长性。

成长首选绩优

• 网宿科技：CDN 行业持续增长，预计2016-18年复合增长50%，2017年估值30倍。
• 海能达：专网“小华为”，未来3年预计复合增长70%，2017年估值26倍。
• 银河电子：未来3年预计复合增长40%，2016年估值30倍。
• 华星创业：17年估值21倍，IDC+SDN+驻地网业务增长空间广阔。
• 创意信息：创新流量经营，17年业绩或超预期。
• 通鼎互联：中报增长200%以上，17年估值27倍。
• 永鼎股份：16年估值27倍，车联网业务增长显著。
• 盛路通信：车联网业务高增长，16年估值40倍，外延预期强。
• 科华恒盛：与科大国盾战略合作，预计未来3年复合增长50%。
• 宜通世纪：物联网稀缺龙头，17年估值24倍。

主题推荐

• 量子通信：重点推荐九州量子（新三板），建议关注浙江东方、科华恒盛、银轮股份。
• 物联网：重点推荐宜通世纪，建议关注盛路通信、永鼎股份、高鸿股份、金固股份。

下周大事前瞻

1. 军工信息化：工信部与沈阳市政府将举办国防科技工业博览会，军工信息化将进入加速发展期。
2. G20峰会：海能达将提供专网通信服务，量子通信系统将保障会议安全。

风险提示

• 转型失败
• 重组失败
• 行业竞争加剧

关键信息汇总

重点公司及评级

下周上市公司公告提示

• 8月29日：号百控股、轴研科技、东方通信等召开股东大会；部分公司中报预计披露。
• 8月30日：中海达、汇源通信、佳都科技等召开股东大会；部分公司中报预计披露。
• 8月31日：金利科技、天神娱乐、天音控股、长江通信等召开股东大会。
• 9月1日：盛路通信召开股东大会。

大宗交易情况

• 亨通光电、中兴通讯、吴通控股、三元达、金利科技、烽火通信、通鼎互联等公司近期大宗交易盈利幅度较高。

限售解禁

• 未来三个月通信股限售解禁情况需关注，可能影响市场供需。

总结

本报告强调了在当前市场环境下，应重点关注光通信、量子通信、物联网等细分领域，以及具备高增长潜力的绩优股。同时，建议投资者在市场调整中逢低布局，并关注G20峰会及军工信息化等主题带来的投资机会。