20230423-申港证券-环保行业研究周报_碳关税提升碳市场建设紧迫性_13页_1mb

申港证券环保行业研究周报总结：

投资摘要

• 欧盟CBAM机制生效：5月31日正式生效，对中国碳市场建设提出紧迫性要求。
• 国际碳关税推进：美国、英国加速碳边境调节机制建设，我国碳市场需完善碳足迹与定价体系。
• 国内碳市场现状：我国碳市场覆盖行业单一、规模较小，碳定价尚未完全形成，需加强碳核算与标准建设。
• 投资建议：关注碳价值提升相关的废转能企业（如卓越新能、嘉澳环保）及碳监测设备企业（如聚光科技、雪迪龙）。

行情回顾

• 环保板块大幅下跌：上周申万环保板块下跌-345%，多数子版块表现低迷。
• 个股分化：国林科技、东江环保、兴源环境涨势突出，而清水源、津膜科技等跌幅巨大。
• 估值现状：行业PE（TTM）2668倍，PB（LF）164倍，估值仍维持高位。

行业动态与政策

1. 政策动态：
   • 发布《碳达峰碳中和标准体系建设指南》，推动碳监测核算标准建设。
   • 工信部等三部委提出铸造行业绿色转型措施。
2. 公司动作：
   • 旺能环境、天源环保等中标环卫、垃圾焚烧项目。
   • 超越科技、津膜科技等公布年报，业绩波动严重。

风险提示

• 碳市场建设不及预期、相关政策推进延迟。
• 环保行业竞争加剧、资产减值风险增加。

投资策略

• 短期：碳关税与碳市场建设加速，利好碳交易、监测相关企业。
• 重点公司：卓越新能、高能环境、伟明环保、瀚蓝环境、聚光科技等。
• 行业评级：增持，中性/减持结合市场基准分析。