20240709-天风证券-通信行业周报_xAI将于8月推出Grok-2_英伟达芯片量产交货潮或将到来_10页_1mb

通信行业研究报告总结

行业动态与事件

• AI领域进展：xAI计划在8月推出Grok-2模型，训练Grok-3使用10万块英伟达H100芯片；国内北京目标2025年实现45EFLOPS算力中心。
• 光模块行业：Marvell推出新型AEC芯片，支持200G/lane I/O，AI需求推动铜连接市场增长。
• 政策与试点：中国公布“车路云一体化”首批20个试点城市，推动智能网联汽车发展。

投资观点与推荐

• 核心方向：AI算力基础设施、出海复苏、卫星互联网。
  • 推荐标的：光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛）、网络设备（中兴通讯）、出海公司（广和通、亿联网络）、IDC与散热（润泽科技）。
  • 中长期焦点：“AI+出海+卫星”产业，强调高景气细分赛道如数字经济、低空经济。
• 板块表现：通信板块本周下跌0.79%，跑赢沪深300；重点个股如Ruiyuan Technology涨幅显著。

风险提示

• AI进展低于预期、下游应用推广不及预期、贸易摩擦等风险。