20210421-兴业证券-银行理财产品周报_理财预期收益率下行_21页_1mb

报告摘要

银行理财产品周报总结（2021.04.12-2021.04.18）

核心内容概述

本报告分析了2021年4月第三周（4月12日-4月18日）银行理财产品的市场表现，包括净值波动、理财子公司开业与产品发行情况、发行市场概况、到期市场概况及风险提示等内容。整体来看，理财产品预期收益率有所下行，理财子开业数量持续增长，发行产品以中短期为主，运作模式以封闭式净值型为主，风险等级集中于中级。

主要观点

1. 理财产品净值波动情况

本周净值数据有效的理财产品数量为9990只，净值增长率大多处于 0%-0.5% 区间。
披露前1日：3855只产品中，净值下跌产品为184只，中位数为 0.01%。
披露前1周：6135只产品中，净值下跌产品为603只，中位数为 0.09%。
本周整体净值波动幅度较小，部分产品出现下跌，但整体趋势趋于平稳。

2. 理财子公司开业与产品发行概况

截至2021年4月18日，23家理财子公司已获批成立，19家正式开业。
理财子公司在售及存续期理财产品共 4074只，其中 工银理财、建信理财、中银理财 为发行量前三，分别有 960只、468只、525只。
理财产品投资期限以 6-12个月（2170只）、1-3年（716只） 和 3年及以上（368只） 为主。
运作模式：以 封闭式净值型产品 为主，占比 43.6%；开放式净值型产品占 6.1%。
风险等级：以中级为主，占比 45.9%。

3. 发行市场概况

四月第三周共发行理财产品 819款，其中：
- 3个月以内：296款，占比 36.1%，较前一周上升。
- 6个月以内：535款，占比 65.3%，较前一周上升。
运作模式：
- 开放式净值型：50款，占比 6.1%
- 封闭式净值型：357款，占比 43.6%
- 开放式非净值型：1款，占比 0.1%
- 封闭式非净值型：411款，占比 50.2%
收益类型：
- 保本固定型：6款，占比 0.7%
- 保本浮动型：47款，占比 5.7%
- 非保本型：766款，占比 93.5%
基础资产：
- 债券产品：608款，占比 43.9%
- 利率产品：230款，占比 16.6%
- 股票产品：31款，占比 2.2%
- 票据产品：19款，占比 1.4%
- 其他类产品：360款，占比 26.0%
发行银行：
- 民生银行 发行47款理财产品，居首；
- 交通银行 发行39款理财产品，排名第二；
- 民生银行 自2021年初至今累计发行 920款，位居第一。

4. 到期市场概况

四月第三周理财产品到期总数为 1180款，较前一周上升。
3个月以内到期产品：449款，占比 38.05%
6个月以内到期产品：922款，占比 78.14%
期限分布：一个月以内、3-6个月、12-24个月到期产品占比上升，而1-3个月、6-12个月、24个月以上到期产品占比下降。

关键信息

1. 预期收益率趋势

四月第三周各期限理财产品预期年化收益率如下：
- 1周：2.74%
- 2周：2.96%
- 1个月：3.34%
- 2个月：3.50%
- 3个月：3.69%
- 4个月：3.69%
- 6个月：3.58%
- 9个月：3.40%
与前一周相比：
- 1个月、4个月 产品收益率上升；
- 1周、2周、2个月、3个月、6个月、9个月 产品收益率下跌；
- 3个月 产品收益率跌幅最大，为 -15.0bps；
- 4个月 产品收益率涨幅较大，为 +10.2bps。