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信达期货钢矿早报总结（2021年7月29日）

核心内容

本报告分析了2021年7月29日钢材与铁矿石市场的供需、库存、价格、利润及比价情况，结合宏观与行业消息，为投资者提供策略建议。

主要观点

钢材市场

1. 供应情况：

   • 全国高炉开工率上周为57.60%，环比下降0.96%。
   • 螺纹钢周产量为335.18万吨，环比减少19.5万吨。
   • 全国粗钢日均产量旬有所下降。

2. 库存情况：

   • 螺纹钢厂内库存降至311.78万吨，社会库存降至823.76万吨。
   • 螺纹钢总库存连续两周去化。

3. 需求情况：

   • 螺纹钢周度表观消费量出现回落，为351.19万吨。
   • 建材成交量为15.09万吨，表现一般。
   • 多地钢坯价格持稳或下调，其中唐山方坯价格为5260元/吨。

4. 现货与期货价格：

   • 螺纹钢现货价格普跌，上海折算盘面价为5546元/吨。
   • RB2110主力合约冲高后回落，收盘5658元/吨。
   • 基差走扩至-112元/吨。

5. 利润情况：

   • 螺纹钢即期利润为604元/吨，华东电炉利润为408元/吨。
   • 钢企利润大幅修复，市场情绪有所改善。

6. 比价与价差：

   • 螺纹钢10月合约基差走扩，南北价差有所扩大。
   • 卷螺比价与价差变化显示市场区域分化。

铁矿石市场

1. 供应情况：

   • 澳巴铁矿石总发货量有所回暖，巴矿671万吨，澳矿1602.3万吨。
   • 北方六大港口到货量环比减少，45港疏港量小幅增加。

2. 库存情况：

   • 港口和钢厂铁矿库存持续累库，显示供应端压力。

3. 现货与期货价格：

   • 青岛港进口61.5%PB粉矿折算价至1486元/湿吨。
   • 12109主力合约震荡，收盘1137.5元/吨。
   • 基差收窄至348元/吨。

4. 比价与价差：

   • 铁矿09与10月合约基差变化显示市场预期分化。
   • 高低品价差与球团、块矿溢价显示市场对不同品质矿石的需求差异。

关键信息

• 限电影响：贵州电网限电导致本地钢企每日停产3-5小时，影响钢材产量约3300吨/日。
• 高炉限产：中天钢铁于7月28日起对550立1#高炉闷炉，预计影响铁水产量5万吨/月。
• 宏观政策：统计局指出大宗商品价格高位运行，挤压企业盈利空间，强调保供稳价政策。
• 市场预期：钢材供应趋紧，淡季表需好于往年，螺纹钢利润修复，但需提防监管风险。
• 铁矿石走势：短期铁矿石价格宽幅震荡，建议区间操作，不宜追空。

策略建议

• 钢材：螺纹钢偏强震荡，建议回调买入，多头谨慎持有。
• 铁矿石：整体中性偏强，短期震荡，建议区间操作，避免追空。

数据来源

• Wind
• Mysteel
• 信达期货研发中心

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