20180803-太平洋-化工行业周报_贸易战风云再起_重点推荐聚酯_煤化工及尼龙行业_37页_1mb

化工行业周报总结

核心内容概述

本周化工行业整体表现略强于大盘，申万一级化工指数上涨 -4.56%，上证指数和沪深300分别上涨 -4.63% 和 -5.85%。在6个二级子行业中，仅1个涨幅为正；在31个三级子行业中，3个涨幅为正。市场整体波动较大，部分个股表现突出，部分则跌幅明显。

主要观点及行业动态

行业走势

• 涨幅前五：PTA（11.7%）、聚酯切片（8.54%）、涤纶短纤（6.63%）、甲醇（5.19%）、苯酚（5.12%）
• 跌幅前五：聚四氟乙烯（-11.76%）、磷酸铁锂正极材料（-6.45%）、动力煤（-4.90%）、K3（-3.25%）、原油（迪拜）（-3.12%）

行业亮点

• PTA价格大涨：本周PTA价格大幅上涨 11.7% 至6970元/吨，主要受成本推动及检修效应影响。国内PX进口依赖度高，近期PX价格上涨及人民币贬值推涨PTA成本。
• 尼龙66切片价格大涨：本周价格大涨 5.9% 至36000元/吨，行业供需拐点到来，叠加奥升德不可抗力及中美贸易战等因素，推动价格上涨。未来2-3年全球已二腈供给新增有限，需求持续向好，全球尼龙66大周期持续景气。
• 原油进入“中油价”时代：原油价格震荡上涨，利好炼化油服及煤化工等行业。聚酯产品顺油价上涨，行业集中度提高，需求提升。
• 煤化工产业链受益：油价提升而原料煤价稳定，煤化工经济性明显提升，推荐鲁西化工和华鲁恒升，其具备完整产业链和高环保壁垒。
• 农化板块受益：全球粮食价格回暖，有望带动化肥和农药价格上涨。推荐农药原药龙头企业扬农化工和利尔化学，以及化肥板块金正大、新洋丰等。
• 环保与供给侧改革：行业经过三年的供给侧洗牌，小产能出清，环保高压下进一步收缩供给，推荐环保过硬的龙头浙江龙盛。
• 电子化学品及新材料：受益于国家对半导体产业的支持，推荐雅克科技、飞凯材料等，同时利安隆作为抗老化剂行业龙头，量价齐升。

本周重点推荐公司

市场表现

• 金股组合：自2017年4月17日推出以来，累计收益 49.76%，跑赢上证综指 57.13%，跑赢化工行业 56.73%。
• 上周收益：金股组合收益 -0.92%，跑赢上证综指 3.66%，跑赢化工行业 3.63%。

行业重要新闻

1. 现代煤化工实际煤耗量增长：2017年现代煤化工实际煤耗量增长约 50%，2018年预计增长 25% 左右。
2. “全球化工50强”揭晓：巴斯夫连续多年位居榜首，万华化学首次上榜，位列第43位。
3. 邯郸化工转型升级计划：提出发展化工新材料、精细化工、医(农)药中间体等领域，推进绿色发展。
4. 临淄化工企业关闭与转型：105家化工企业中，13家将转型非化工企业。
5. 江苏沿海化工园区整治：全面部署沿海化工园区整治，提升环保和安全标准。
6. 日本INPEX在澳启动LNG生产：日本国际石油开发帝石公司(INPEX)在澳大利亚西北部开始LNG生产，供应主要面向日本。

风险提示

• 大宗商品价格持续下跌的风险：可能对化工行业造成较大冲击。

关键信息总结

• 化工行业整体表现略强于大市，但市场波动较大。
• PTA、尼龙66切片、聚酯切片等产品价格大幅上涨，受益于成本推动和供需变化。
• 原油价格震荡上涨，利好炼化油服及煤化工行业。
• 环保政策推动行业供给侧收缩，利好龙头公司。
• 电子化学品及新材料受益于国家政策支持，推荐关注相关企业。
• 重点推荐公司包括万华化学、通源石油、桐昆股份、新凤鸣和神马股份。
• 行业面临的主要风险是大宗商品价格持续下跌。