20210207-山西证券-房地产行业周报_市场交易周报-板块微涨_估值优势明显_20页_991kb

房地产行业周报总结（2021.02.01-2021.02.07）

核心内容概览

本报告分析了2021年2月1日至2月7日期间，房地产行业的市场表现、成交量、资金流向、融资融券情况及估值水平，为投资者提供了详细的行业周报信息。

板块走势

• 整体表现：申万地产板块上周上涨 0.75%，行业排名第9位，弱于沪深300指数的 2.46%。
• 趋势分析：自2020年下半年以来，地产板块走势明显弱于大盘，但近期与大盘走势趋于一致。
• 个股表现：
  • 涨幅较大：国创高新（20.50%）、*ST松江（17.74%）、奥园美谷（16.25%）等。
  • 跌幅较大：湘财股份（-29.80%）、绿景控股（-26.59%）、京能置业（-17.78%）等。
  • 高换手率：亚太实业（9.74%）、湘财股份（9.38%）、美好置业（8.64%）等。
  • 高振幅：粤宏远A（33.94%）、国创高新（29.97%）、湘财股份（29.73%）等。

成交统计

• 板块成交额：上周地产行业成交 680亿元，行业排名第19位。
• 成交变化：上周成交额环比下降 63.31亿元，成交量环比下降 2.78亿股。
• 长期趋势：自2020年10月起，成交量和成交额总体呈下降趋势。
• 高成交量个股：美好置业、鲁商发展、海航基础、苏宁环球、格力地产等。

资金流向

• 板块资金：上周资金净流出 1亿元，行业排名第6位。
• 资金趋势：近两月板块资金总体呈净流出状态。
• 个股表现：
  • 净主动买入：华侨城A、奥园美谷、金科股份、万科A、海航基础等。
  • 净主动卖出：保利地产、新湖中宝、张江高科、绿地控股、华发股份等。

融资融券

• 融资情况：上周融资净卖出 9.21亿元，行业排名第20位。
• 融资趋势：融资余额及其占流通市值比例总体上升。
• 融资买入额占比高个股：信达地产、福星股份、外高桥、华远地产、中国国贸等。
• 融资净买入额占比高个股：阳光城、万科A、鲁商发展、信达地产、外高桥等。

板块估值

• 动态PE：截至2021年2月5日，地产板块动态PE为 8.0倍，仅高于银行板块。
• 长期趋势：地产板块估值仍处于近10年较低水平。
• 低估值个股：华夏幸福（3.12倍）、荣盛发展（3.23倍）、蓝光发展（3.49倍）、宋都股份（3.74倍）、广宇发展（3.92倍）等。
• 高股息率个股：华夏幸福（12.21%）、广汇物流（11.13%）、华联控股（11.05%）、三湘印象（9.13%）、宁波富达（8.88%）等。
• 龙头估值优势：绿地控股、保利地产、招商蛇口、金地集团、荣盛发展等龙头公司估值较低，具备较高的安全边际。

投资建议

• 行业趋势：全国房地产行业“房住不炒”调控总基调保持不变，商品房成交总体平稳，行业资金面总体健康，但受“三条红线”限制，资金面承压，降杠杆趋势将延续。
• 公司表现：行业龙头和部分二线龙头市占率保持上升，未来两年业绩将保持稳定增长。
• 推荐关注：万科A、保利地产、招商蛇口、金地集团、荣盛发展等公司。

风险提示

• 宏观经济周期波动风险。
• 货币政策收紧风险。
• 个别公司资金链断裂引发的市场风险。
• 疫情反复引发的风险。

分析师信息

• 分析师：平海庆
• 执业登记编码：S0760511010003
• 联系方式：电话 010-83496341，邮箱 pinghaiqing@sxzq.com
• 机构地址：
  • 太原市府西街69号国贸中心A座28层
  • 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
• 机构网址：http://www.i618.com.cn

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现 20% 以上。
  • 增持：相对强于市场表现 5% ~ 20%。
  • 中性：相对市场表现在 -5% ~ +5% 之间波动。
  • 减持：相对弱于市场表现 5% 以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现。
  • 中性：行业与市场整体表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于市场整体表现。

免责声明

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