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先锋期货白糖周报2021-02-07 总结

核心内容概述

本周白糖市场整体呈现上涨趋势，原糖价格止跌回升，国内白糖期货价格突破重要压力位，市场情绪有所改善。然而，市场仍存在不确定性，需警惕节前交投清淡及冲高回落风险。

原糖市场走势

国际市场

• ICE原糖期货：本周止跌回升，主力合约收于16.05美分/磅，较上周四上涨0.46美分/磅（涨幅2.95%）。
• 原因分析：集装箱短缺导致现货流通速度放缓，供应趋紧支撑价格上涨。

国内市场

• 郑商所白糖期货：主力合约收于5342元/吨，较上周五上涨127元/吨（涨幅2.44%）；近月合约收于5291元/吨，涨幅2.32%。
• 现货市场：全国白糖出厂均价上涨45元/吨至5283元/吨，涨幅0.86%。
• 区域价格：
  • 广西新糖报价5240-5270元/吨，较上周五上涨30元/吨。
  • 云南新糖报价5130-5280元/吨，较上周五持平。
  • 广东新糖报价5330元/吨，较上周五上涨30元/吨。
  • 海南新糖报价5170元/吨，较上周五上涨50元/吨。

进口成本与供应情况

泰国

• 配额内理论进口成本为4205元/吨，较上一交易日上涨75元/吨。
• 配额外理论进口成本为5378元/吨，上涨98元/吨。

巴西

• 配额内理论进口成本为4040元/吨，上涨75元/吨。
• 配额外理论进口成本为5164元/吨，上涨99元/吨。

糖浆进口

• 2020年12月糖浆进口量为108541.191吨，较上月减少6.65%，但较去年同期增长179.45%。
• 2020年1-12月累计进口糖浆1079624.78吨，较2019年增长546.16%，对白糖市场形成替代压力。

国内生产与库存情况

2020/21榨季

• 甘蔗糖产量：截至2020年12月，累计产糖353.38万吨，同比减少26.32万吨。
  • 广西产糖392.03万吨，云南产糖53.539万吨，广东产糖34.47万吨，海南产糖2.86万吨。
• 甜菜糖产量：三大产区共压榨甜菜19.15万吨，产糖2.31万吨，同比大幅增加。

销量与库存

• 本周销量：12家糖厂销量为49600吨，较上周减少12.52%，较去年同期增加100%。
• 库存情况：本周总库存为116800吨，较上周增加15.07%，较去年同期增加74.85%。
  • 山东库存增加16.69%，福建增加3.02%，辽宁增加36.84%。

市场展望

• 供应端：泰国产量预计反弹，但印度出口受限，供应仍偏紧，利好支撑原糖价格。
• 需求端：春节备货接近尾声，现货交投清淡，市场可能出现“有价无市”局面。
• 期货市场：需警惕冲高回落风险，投资者应控制仓位，关注节后市场动向。
• 库存压力：产糖量增加而销量减少，整体市场压力仍存。

重要事项

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