20241213-和合期货-天然橡胶周报_供应上量不及预期_需求端未有明显改善_预计下周胶价维持高位震荡_10页_789kb

好的，这是报告内容的总结：

和合期货：天然橡胶周报（20241209--20241213） （作者：刘鑫）

本周天然橡胶期货价格呈现震荡下跌态势。

供应端： 泰国等主产区受到暴雨天气影响，天胶产量未达预期。国内云南产区逐步停割，导致供应端呈现偏紧状态，对胶价构成支撑。

需求端： 下游轮胎企业开工率有所下滑，终端采购多以刚需为主，观望情绪浓厚，需求未能明显改善。尽管如此，11月汽车产销数据表现良好，重卡销量终结了此前的“五连降”，显示商用车市场可能略有回暖，对需求端形成部分抵消作用。

库存端： 青岛保税区和一般贸易区天然橡胶库存持续增加，增幅显著。

宏观端： 美国通胀数据符合预期，美联储降息预期略有升温但市场存在分歧；国内11月CPI与PPI数据，显示国内工业生产者出厂价格有所回升，而居民消费价格温和上涨。

综合判断： 由于海外产区天气未能好转，供应端强支撑效应仍在。但下游需求仍显不足，且面临即将到来的季节性淡季。青岛库存持续高企对价格有下行压力。预计下周天胶期价将维持高位震荡运行的格局。主要风险点在于需求是否能好转、宏观政策走向以及宏观经济放缓。

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