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报告摘要
债券市场日报总结（2018年6月7日）
核心内容概览
本日报主要涵盖债市要闻、信用债市场动态及信用评级调整等内容，反映了近期债券市场的重要变化和风险因素。
一、债市要闻
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央行未进行逆回购操作
央行未进行逆回购操作，今日有1800亿元逆回购和2595亿元MLF到期，市场流动性状况需关注。 -
煤炭行业产能缩减
陕西、内蒙古多地煤矿、煤场因环保和安全检查停产整改，导致煤炭产能大幅缩减，部分煤矿上调价格5-10元/吨。 -
国常会推动监管改革
国务院常务会议提出全面清理各类证明事项，发展第三方征信服务，以优化营商环境和提升监管效率。 -
湖南规范政府融资平台
湖南省拟清理规范政府融资平台，限制市级平台数量在3个以内，县级在2个以内，推动平台数量压减。 -
河北启动“雷霆2018”环保专项行动
河北省将开展涉酸企业排查整治行动，重点针对2016年以来购买过工业酸的企业进行整治。
二、信用债市场动态
2.1 发行人新闻与公告
| 公司名称 | 事项说明 | 债券代码/简称 |
|---|---|---|
| 金一文化 | 实控人部分质押股份触及平仓线，股东减持并收到深交所关注函 | 17金一文化MTN001 101772014、17金一02 114131 |
| 阿城投 | “13阿城投债/PR阿城投”连续停牌，拟召开持有人会议讨论提前偿还事宜 | 13阿城投债 1380117、PR阿城投 124225 |
| 广西投资集团 | 所属三级企业恒元贸易进入破产程序 | 16桂资02 112356、16桂资04 112429等 |
| 西部证券 | 收到证监会陕西监管局行政监管措施事先告知书，暂停股票质押回购业务 | 15西部01 118941、15西部02 112283等 |
| 南宁糖业 | 2018年累计新增借款占上年末净资产的64.42% | 17南糖02 114284、17南糖债 114276等 |
| 深基地B | 股票停牌至终止上市，实施换股吸收合并 | 12基地债 112140 |
| 舟山海城建投 | 1-5月新增借款占上年末净资产的32.98% | 18海城建设PPN001 031800238等 |
| 德宏州宏康投资 | 法定代表人、董事长变更，对公司经营无重大影响 | 15德宏1580013 |
| 康得新 | 控股股东股权质押比例高，存在平仓风险 | 17康得新MTN002 101753016等 |
| 天广中茂 | 公司股东股份被三次轮候冻结，影响公司信用水平 | 16天广01 112467 |
| 株洲城建 | 因未及时披露资产划转被交易商协会通报批评 | 17株洲城建MTN001 101756046等 |
| 华发股份 | 前5月新增借款占去年净资产的63.95%，债务压力显著 | 18华发01 150181等 |
2.2 信用评级调整
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中诚信国际上调珠海水务环境控股集团主体评级至AA+
原评级为AA，上调至AA+，评级展望稳定。原因包括供水业务垄断、污水处理价格上涨、股东支持及公司偿债能力提升。 -
大公下调阳光凯迪主体及债券信用等级至C
原评级为B，下调至C。原因在于其子公司“11凯迪MTN1”未按期兑付本息，构成实质性违约。
三、风险提示
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国内基本面走势
受经济政策、行业调整等影响，需关注企业盈利能力和债务负担变化。 -
央行货币政策取向
央行未进行逆回购操作，可能影响市场流动性，需关注后续货币政策动向。 -
海外风险
强美元政策可能对国内市场产生一定压力，需防范汇率波动对跨境融资的影响。
四、一级市场新券发行情况
| 证券类型 | 证券简称 | 发行利率(%) | 参考利率(%) | 偏差(BP) | 发行额(亿) | 期限(年) | 债项评级 | 主体评级 | 企业性质 | 行业 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国债 | 18附息国债07(续2) | 3.39 | 3.43 | -4 | 453.1 | 3 | - | - | - | - |
| 国债 | 18附息国债13 | 3.61 | 3.64 | -3 | 450 | 7 | - | - | - | - |
| 政策性金融债 | 18农发01(增19) | 4.50 | 4.56 | -5 | 40 | 7 | - | - | 央企 | - |
| 政策性金融债 | 18农发06(增4) | 4.59 | 4.61 | -2 | 60 | 10 | - | - | 央企 | - |
| 政策性金融债 | 18农发07(增3) | 3.85 | 3.96 | -11 | 70 | 1 | - | - | 央企 | - |
| 超短融 | 18冀中峰SCP002 | - | 5.05 | - | 7 | 0.38 | - | AA | 国企 | 采掘 |
| 超短融 | 18深能源SCP006 | - | 4.52 | - | 25 | 0.74 | - | AAA | 国企 | 公用事业 |
| 超短融 | 18首钢SCP007 | - | 4.52 | - | 30 | 0.74 | - | AAA | 国企 | 钢铁 |
| 超短融 | 18武港务SCP001 | - | 5.23 | - | 2 | 0.74 | - | AA | 国企 | 交通运输 |
| 超短融 | 18新矿SCP001 | - | 4.84 | - | 10 | 0.74 | - | AA+ | 国企 | 采掘 |
| 超短融 | 18华能澜沧江SCP002 | 4.57 | 4.33 | 24 | 15 | 0.22 | AAA | AAA | 公众 | - |
| 超短融 | 18外高桥SCP001 | 4.15 | 4.34 | -19 | 4 | 0.24 | AAA | AAA | 国企 | 房地产 |
| 超短融 | 18福州城投SCP003 | 3.90 | 4.34 | -44 | 1.5 | 0.25 | AAA | AAA | 国企 | 建筑装饰 |
| 超短融 | 18粤电发SCP001 | 4.25 | 4.35 | -10 | 5 | 0.49 | AAA | AAA | 国企 | 公用事业 |
| 超短融 | 18万科SCP001 | 4.60 | 4.52 | 8 | 20 | 0.74 | AAA | 公众 | 房地产 | |
| 超短融 | 18陕煤化SCP009 | 4.82 | 4.52 | 30 | 30 | 0.74 | AAA | 国企 | 采掘 | |
| 超短融 | 18西南水泥SCP003 | 5.08 | 4.84 | 24 | 5 | 0.73 | AA+ | AA+ | 建筑材料 | |
| 短融 | 18中信CP005BC | 4.38 | 4.34 | 4 | 40 | 0.25 | A-1 | AAA | 公众 | - |
| 短融 | 18渤海证券CP006 | 4.45 | 4.34 | 11 | 20 | 0.25 | A-1 | AAA | 国企 | 非银金融 |
| 短融 | 18垦利石化CP001 | - | 5.32 | - | 5 | 1 | A-1 | AA | - | 化工 |
| 短融 | 18溧阳城建CP001 | - | 5.32 | - | 5 | 1 | A-1 | AA | 国企 | 综合 |
| 短融 | 18天富能源CP001 | - | 5.32 | - | 6 | 1 | A-1 | AA | 国企 | 公用事业 |
| 中票 | 18金隅MTN002 | 5.99 | 4.68 | 131 | 20 | 3 | AAA | AAA | 国企 | 综合 |
| 中票 | 18川华西MTN001 | - | 5.04 | - | 5 | 3 | AA+ | AA+ | 国企 | 建筑装饰 |
| 中票 | 18大北农MTN002 | - | 5.04 | - | 6 | 3 | AA+ | AA+ | 民企 | 农林牧渔 |
| 中票 | 18连云港MTN002 | - | 5.04 | - | 10 | 3 | AA+ | AA+ | 国企 | 交通运输 |
| 公司债 | 18津投01 | - | 5.16 | - | 10 | 15 | AAA | AAA | 国企 | 综合 |
| 公司债 | 18津投02 | - | 5.16 | - | 10 | 15 | AAA | AAA | 国企 | 综合 |
| 公司债 | 18皖高速 | - | 5.62 | - | 10 | 5 | AAA | AA | 国企 | 房地产 |
| 公司债 | 18西矿01 | - | 5.09 | - | 10 | 5 | AA+ | AA+ | 国企 | 有色金属 |
| 公司债 | 18兴泸01 | - | 5.35 | - | 5 | 7 | AA+ | AA+ | 国企 | 综合 |
| 公司债 | 18兴泸02 | - | 5.35 | - | 5 | 7 | AA+ | AA+ | 国企 | 综合 |
| 公司债 | 18伊泰01 | - | 4.66 | - | 20 | 3 | AAA | AAA | 民企 | 采掘 |
| 企业债 | 18乳山国资债 | 7.40 | 5.78 | 162 | 5.6 | 7 | AAA | AA | 国企 | 建筑装饰 |
| 企业债 | 18弋城投债01 | 7.50 | 7.32 | 18 | 7 | 7 | AAA | AA- | 国企 | 建筑装饰 |
五、分析师声明与一般声明
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六、特别声明
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七、投资评级声明
| 类别 | 说明 | 评级 |
|---|---|---|
| 股票投资评级 | 自报告日后6个月内，相对沪深300指数的涨跌幅 | 买入、增持、持有、卖出 |
| 行业投资评级 | 自报告日后6个月内，相对沪深300指数的涨跌幅 | 强于大市、中性、弱于大市 |
八、天风证券研究联系方式
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