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债券市场日报总结

核心内容

2017年12月4日的债券市场日报汇总了央行货币政策、信用债市场动态、一级市场新券发行情况及信用评级调整等信息，内容涵盖宏观政策、市场操作、信用风险及评级变化等多方面。

主要观点

1. 央行货币政策动态

• 央行暂停公开市场操作，12月1日净回笼400亿元，显示流动性管理趋紧。
• 11月开展MLF操作4040亿元，期限1年，利率为3.2%，有助于稳定市场流动性。
• 11月常备借贷便利操作241.76亿元，发挥利率走廊上限作用。
• 针对非理性对外直接投资的阶段性管控已基本退出，反映政策逐步放宽。

2. 信用债市场风险事件

• 保千里：2016年非公开发行公司债券“16千里01”无法按时付息，构成违约。
• 山西能源交通投资有限公司：当年累计新增借款超过上年末净资产的20%，引发市场关注。
• 重庆城投：因路桥通行费征收改革，影响其主营业务，提醒投资者注意相关风险。
• 南宁城投：变更注册资本和股东，主承销商国开证券提醒投资者关注。
• 黄石众邦城市住房投资：董事长发生变动，可能影响公司治理结构。
• 吴中经发：高级管理人员变动，法定代表人变更，影响公司治理及信用状况。
• 上海华信国际集团：控股股东全资资助的秘书长被美国起诉，引发市场关注。
• 凯迪生态：筹划重大资产重组，控制权拟转让，影响公司信用及业务结构。
• 吉林城建：因信息披露违规被交易商协会通报批评，需整改。
• 宁波亚洲浆纸业：因信息披露和财务问题被证监会关注，存在关联交易和担保风险。

3. 信用评级调整

• 阳泉煤业（集团）：主体长期信用等级由AA+上调至AAA，评级展望稳定，相关债项维持AAA评级。
• 调整原因：煤炭行业回暖，公司盈利能力增强，兼并重组政策支持，以及担保增信。

关键信息

一级市场新券发行情况（12月1日）

风险提示

• 国内基本面走势
• 央行货币政策取向
• 海外风险

信用债市场重点公告

• 保千里：违约事件，需关注偿付能力。
• 山西能源交通投资有限公司：新增借款比例超20%，需警惕财务风险。
• 重庆城投：因路桥收费改革，可能影响经营。
• 南宁城投：注册资本和股东变更，影响公司治理。
• 黄石众邦城市住房投资：董事长变动，影响公司治理结构。
• 吴中经发：高管变动，法定代表人变更，需关注公司运营。
• 上海华信：控股股东关联事件引发市场关注。
• 凯迪生态：重大资产重组，控制权可能变更。
• 吉林城建：信息披露违规，被通报批评。
• 宁波亚洲浆纸业：被证监会关注，存在关联交易及担保问题。

信用评级调整

• 阳泉煤业（集团）：主体评级上调至AAA，反映行业回暖及公司盈利能力提升。
• 相关债项：维持AAA评级，显示公司信用状况良好。

分析师声明

• 报告观点基于分析师个人看法，不构成投资建议。
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• 报告可能随市场变化调整，不保证历史表现与未来一致。

一般声明

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