20230206-美尔雅期货-贵金属周报_1月非农数据远超预期_金价大幅下跌_27页_1mb

美尔雅期货贵金属周报总结（20230206）

核心内容概述

本报告分析了2023年1月美国非农数据对黄金市场的影响，并结合全球主要央行的政策动向与经济数据，探讨了黄金价格走势及后续操作策略。

主要观点

1. 非农数据远超预期，金价大幅下跌

• 美国1月非农就业人数远高于市场预期，显示就业市场强劲，进一步巩固了市场对美联储年内无法降息的预期。
• 金价跳水，COMEX黄金主力合约上周收出大阴线，金价从高位回落，创六周以来新低。
• 沪金AU2304合约同样高位回落，短期偏空。

2. 全球央行政策转向

• 美联储表示可以避免重大衰退，暗示未来政策路径可能更加温和。
• 欧洲央行和英国央行虽然继续加息，但展现出鸽派姿态，表示通胀压力可控，为暂停紧缩铺路。
• **国际货币基金组织（IMF）**在报告中指出，尽管经济复苏乐观，但通胀仍需警惕，各国央行需保持警惕。

3. 黄金市场压力因素

• 全球央行加息，尤其是美国加息预期增强，对黄金形成卖压。
• 核心通胀数据未明显回落，若金融环境过早放松，可能导致市场预期逆转，黄金价格进一步下跌。

关键信息

1. 市场数据回顾

• 非农数据：1月新增就业人数远超预期，夯实美联储维持高利率的预期。
• 核心CPI：未明显回落，仍为通胀担忧。
• PCE物价指数：继续上涨，显示通胀压力仍存。
• 工业生产指数：同比上升，显示经济活动活跃。
• 零售销售：季调后数据上升，反映消费市场稳健。
• 初请失业金人数：下降，显示就业市场改善。
• 个人支出：季调后当月同比上升，显示消费强劲。

2. 黄金价格走势

• COMEX黄金：上周冲高回落，收出大阴线，最高触及1975.2美元/盎司，最低1874.5美元/盎司，收盘1877.7美元/盎司，跌幅-2.59%。
• 沪金AU2304合约：高位回落，收盘419.34元/克，跌幅-0.98%。

3. ETF持仓与CFTC报告

• 黄金ETF持仓：显示市场对黄金的持仓有所变化，可能影响短期走势。
• CFTC持仓报告：显示投机者对黄金的净多头头寸有所减少，反映市场情绪偏空。

操作策略建议

1. COMEX黄金

• 短期走势：高位回落，震荡偏空。
• 操作建议：逢高做空为主，上方压力暂看1950美元/盎司，破位则暂时离场。

2. 沪金AU2304合约

• 短期走势：高位回落，偏空。
• 操作建议：逢高做空，上方压力暂看420.5元/克，破位止损离场。

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