20220808-美尔雅期货-贵金属周报_非农数据亮眼_金价回吐涨幅_27页_1mb

美尔雅期货贵金属周报总结（20220808）

核心内容概述

本报告聚焦于美国非农数据发布后的贵金属市场反应，尤其是黄金价格走势。报告指出，尽管经济衰退担忧对金价构成支撑，但美国非农就业数据的亮眼表现削弱了金价的上涨动能，导致金价回吐涨幅。同时，报告分析了黄金ETF持仓、CFTC持仓报告以及国内外黄金期货走势，为投资者提供了操作建议。

主要观点

1. 美国非农数据表现强劲

• 非农就业人口：美国7月新增非农就业人口数为52.80万，远超预期的25万，前值下修至37.2万。
• 失业率：美国7月失业率降至3.50%，为2020年2月以来新低。
• 市场反应：强劲的非农数据表明美国就业市场依然火热，市场对美联储加息预期重燃，金价因此承压。

2. 美联储加息预期增强

• 加息概率：市场认为美联储9月加息75个基点的可能性为62%，高于此前的40.5%。
• 利率预期：预计年底前联邦基金利率将达到3.5%，高于之前的3.4%。
• 政策信号：美联储官员的鹰派言论强化了加息预期，进一步影响市场对经济前景的判断。

3. 黄金价格走势

• COMEX黄金：上周COMEX黄金主力合约周线收冲高回落的小阳线，周内涨幅+0.54%。
• 沪金主力合约：上周沪金AU2212合约收上行中阳线，周内涨幅+1.30%。
• 整体趋势：尽管金价短期反弹，但整体趋势仍偏空，市场对金价的上涨动能存在疑虑。

4. 通胀数据未见明显缓解

• CPI与PCE：6月CPI达到9.1%，6月PCE仍高达6.8%，核心PCE为4.8%，均高于前值。
• 加息效果：通胀数据未见明显缓解，显示美联储加息对抑制通胀效果有限。

5. 经济前景担忧

• 滞涨风险：市场开始担忧美国经济可能陷入滞涨，即通胀高企而经济增长停滞。
• 经济衰退：美联储官员的言论加剧了市场对经济衰退的担忧。

关键信息

国内外黄金价格走势

• COMEX黄金：上周开盘1782.5美元/盎司，最高1812.0美元/盎司，最低1770.0美元/盎司，收盘1792.4美元/盎司，涨幅+0.54%。
• 沪金主力合约（AU2212）：上周开盘384.06元/克，最高392元/克，最低383.70元/克，收盘391.10元/克，涨幅+1.30%。

黄金ETF与CFTC持仓

• 黄金ETF：黄金ETF持仓数据表明市场对黄金的兴趣有所增加。
• CFTC持仓报告：显示市场对黄金的净多头持仓有所上升，表明投资者对黄金的看涨情绪增强。

操作建议

• COMEX黄金：短期内强势反弹为主，但整体趋势看空，上方压力暂看1825美元/盎司，破位暂时离场。
• 沪金主力合约（AU2212）：强势反弹，但空头趋势未变，建议逢高做空，上方压力暂看395.5元/克，破位止损离场。

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