20231211-金源期货-贵金属周报_降息预期调整_金银大幅下挫_9页_1mb

贵金属周报总结：

上周，贵金属市场经历大幅波动。国际金价在触及2152美元/盎司高点后回落，最终维持在2000美元上方；国际银价出现五连跌，周度跌幅达10%。这部分动因主要来源于11月美国非农就业数据的超预期表现：新增就业199万人，失业率降至3.7%，薪资增长强劲，导致市场下调美联储降息预期。WIRP数据显示，美联储12月维持利率不变的概率高达98.8%，降息时间节点从原先的明年3月推迟至5月。

本次总结强调，短期金银可能反弹，但调整尚未结束，我们维持对美联储降息预期乐观过头的判断，这种预期差将持续修正。操作建议为暂时观望，重点关注周五后美联储和欧洲央行的会议及鲍 Powell 的讲话。风险因素包括鲍威尔讲话可能超预期鹰派，以及全球经济数据变化。

核心数据点：

• 美国非农数据强劲，抑制降息押注。
• 全球PMI数据和外汇储备变动强调外部因素影响。
• 短期走势与美元指数、通胀预期相关。