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生猪市场周报总结（2022-07-18）

核心内容概述

本周全国生猪出栏均价为22.70元/公斤，环比上涨3.09%，同比上涨45.70%。猪价呈现“M”字走势，波动频繁，主要受供需博弈及政策影响。市场情绪乐观，期现价格同步上涨，LH2209合约突破21000点关口，但终端需求疲软，对猪价上涨形成制约。短期猪价或处于调整阶段，中期则有望逐步上移。

主要观点

• 猪价走势：本周猪价先涨后跌，冲高回落，短期波动频繁，中期趋势向上。
• 市场情绪：养殖端补栏情绪积极，猪价上涨带动养殖利润全面回升。
• 产能去化：生猪产能自2022年7月开始逐步下降，能繁母猪存栏量已降至平衡水平，产能有序核减基本完成。
• 出栏结构：出栏均重小幅上升，但因天气转热，规模场增重有限，散户压栏情绪有所减弱。
• 期货市场：LH2209合约表现强势，但市场对远月价格高点仍存不确定性，建议稳健投资，逢低参与正套。

关键信息

1. 生猪现货市场

• 本周生猪出栏均价22.70元/公斤，环比上涨3.09%。
• 市场出现阶段性供应断档，猪源偏紧，推动猪价上涨。
• 随着屠企加工亏损，价格适度回落，缓解下游压力。
• 当前猪价处于成本线以上，短期供需弱平衡，出栏压力逐步减轻。

2. 仔猪及母猪价格

• 仔猪价格：本周7公斤断奶仔猪均价586.43元/头，环比上涨4.10%，同比上涨35.63%。
• 二元母猪价格：50公斤以上二元母猪均价1828.57元/头，环比上涨1.32%，同比下跌17.95%。
• 仔猪价格回升至成本线以上，对后续猪价形成一定压力，但市场补栏情绪仍较积极。

3. 淘汰母猪价格

• 本周淘汰母猪均价16.35元/公斤，环比上涨2.77%，同比上涨63.64%。
• 淘汰母猪量大幅减少，养户看涨情绪较浓，但终端需求疲软，价格预计震荡趋稳。

4. 能繁母猪与商品猪存栏、出栏情况

• 能繁母猪存栏量：6月能繁母猪存栏量为471.88万头，环比增加1.94%，同比减少11.49%。
• 商品猪存栏量：6月商品猪存栏量为2853.98万头，环比增加0.62%，同比增加1.40%。
• 商品猪出栏量：6月出栏量为678.19万头，环比减少1.08%，同比增加9.58%。
• 出栏结构：50-89公斤体重段生猪存栏占比下降，90-140公斤体重段占比上升，显示市场供应后移。

5. 养殖利润与猪粮比

• 自繁自养利润：本周自繁自养周均盈利835.95元/头，环比上涨87.25元/头。
• 外购仔猪利润：外购仔猪盈利964.05元/头，环比上涨88.68元/头。
• 猪粮比：本周猪粮比值上涨至8.05，环比涨幅4.04%，玉米价格震荡回落，进一步带动猪粮比回升。

操作建议

• 短期操作：09合约回调偏多操作为主，9-1、9-3正套持有。
• 中期策略：养殖企业可择机卖出高升水合约套保，把握价格反弹机会。
• 风险提示：需关注终端需求变化及政策面消息，警惕高位回调风险。

重要监测点及风险因素

1. 商品猪、能繁母猪存栏、出栏量
2. 仔猪及母猪价格
3. 生猪养殖利润
4. 二次育肥及压栏情况
5. 猪病、猪瘟疫情

总结

当前生猪市场呈现供需博弈格局，猪价短期波动频繁，中期有望逐步上移。产能去化节奏温和，市场情绪乐观，但终端需求仍偏弱，对价格上涨形成制约。期货市场表现强势，但需警惕高位回调风险。建议投资者保持谨慎，关注政策及需求变化，适时参与正套操作，把握市场机会。