2017-电子行业：Iphone8创新引发国产手机三变革_21页-1mb

电子元器件行业周报总结（2017年07月30日）

核心内容概览

本报告分析了2017年7月电子元器件行业的主要趋势、投资观点及市场动态，涵盖消费电子、汽车电子、半导体照明及半导体等多个领域。通过分析iPhone8的创新对国产手机的影响、特斯拉Model3对国内汽车产业链的带动、LED产业的发展前景以及硅晶圆进入景气周期等，为投资者提供了多方面的行业洞察和投资建议。

主要观点

1. iPhone8创新带来的三变革

• 价格方面：iPhone8的创新将推动国产手机价格上行，如2010年iPhone4带动千元智能机发展，iPhone5推动小米手机成长，iPhone6带动H0V手机进入2500-3000元价位。
• 创新方面：OPPO R11s和VIVO X11预计导入全面屏设计，预计明年各大品牌将推出更多创新产品，带动行业重回高速成长期。
• 商业模式：H0V通过内容分发获得游戏、应用消费的50%流水，将从“卖剃须刀”转型为“卖刀片”，成为国产品牌的核心战略。

2. 特斯拉Model3交付对国内汽车产业链的促进

• 特斯拉Model3的生产将呈指数级增长，8月产量达100辆，9月超过1500辆，预计年底交付3-4万辆。
• 建议关注安洁科技、长信科技、法拉电子、得润电子和联创电子等企业。

3. 半导体照明产业“十三五”发展规划

• 国家发改委等13部门联合印发《半导体照明产业“十三五”发展规划》，预计2020年LED照明产值达1万亿元，渗透率提升至70%。
• 重点推荐三安光电、鸿利智汇、利亚德，关注乾照光电。

4. 硅晶圆进入景气周期

• 2017年第二季度硅晶圆出货面积环比增长4.2%，同比增长10.1%，显示需求强劲。
• 由于扩产有限，缺货情况预计延续至2019年，建议关注上海新阳等。

关键信息

市场行情

• 国内市场：上周电子（申万）上涨0.67%，创业板指上涨2.60%，沪深300下跌0.18%。
• 海外市场：台湾资讯科技指数下跌0.11%，费城半导体指数下跌1.31%，恒生资讯科技业上涨1.06%。

个股表现

• 周涨幅前五：思创医惠（+18.3%）、东软载波（+18.0%）、横店东磁（+17.6%）、盛洋科技（+16.6%）、国星光电（+13.8%）。
• 周跌幅前五：保千里（-10.0%）、蓝思科技（-7.5%）、大族激光（-4.0%）、上海贝岭（-4.0%）、东晶电子（-3.8%）。

行业投资观点

• 消费电子：推荐长盈精密、合力泰、中茵股份，关注深天马。
• 汽车电子：推荐安洁科技、长信科技、法拉电子、得润电子、联创电子。
• 半导体照明：重点推荐三安光电、鸿利智汇、利亚德，关注乾照光电。
• 半导体：推荐环旭电子、北方华创、上海新阳、南大光电、东软载波、汇顶科技、紫光国芯、华天科技。

行业动态

• iPhone8：预计9月26日上市，富士康日产200部，产能在提升。
• 三星Note8：搭载三倍光学变焦单反镜头，预计8月23日发布。
• LG显示器：计划2020年前投资15万亿韩元用于OLED业务。
• MicroLED：功率消耗仅为OLED的10%，有助于实现设备数天免充电。
• 5G标准：中国有望在年底确立国际协调标准，推动智能城市建设。
• AI芯片：微软致力于AI芯片研发，计划推出定制化芯片以提升AI处理能力。
• 芯片减产：联发科和海思因iPhone8的影响开始减产。
• 硅晶圆：缺货情况将持续到2019年，三星与环球晶圆首次签长约。

重点推荐组合

个股基本面预测

• 劲胜智能：预计2017-2019年EPS分别为0.49元、0.75元、1.03元。
• 安洁科技：预计2017-2019年EPS分别为1.78元、2.48元、3.28元。
• 鸿利智汇：预计2017-2019年EPS分别为0.58元、0.78元、0.99元。
• 科森科技：预计2017-2019年EPS分别为1.92元、2.86元、3.86元。
• 蓝思科技：预计2017-2019年EPS分别为1.18元、1.53元、1.91元。
• 中颖电子：预计2017-2019年EPS分别为0.77元、1.00元、1.34元。
• 欧菲光：预计2017-2018年EPS分别为1.76元、2.56元。
• 卓翼科技：预计2017-2019年EPS分别为0.09元、0.15元、0.18元。
• 信维通信：预计2017-2018年EPS分别为0.95元、1.41元。
• 欣旺达：预计2017-2019年EPS分别为0.43元、0.70元、0.99元。
• 长盈精密：预计2017-2019年EPS分别为1.11元、1.73元、2.30元。
• 合力泰：预计2017-2018年EPS分别为0.87元、1.30元。
• 中茵股份：预计2017-2019年EPS分别为1.14元、1.11元、1.37元。
• 得润电子：预计2017-2018年EPS分别为0.54元、0.99元、1.57元。
• 德赛电池：预计2017-2019年EPS分别为0.62元、0.77元、1.03元。

光电与半导体

• 利亚德：预计2017-2019年EPS分别为1.48元、2.31元、3.01元。
• 京东方A：预计2017-2018年EPS分别为0.26元、0.36元。
• 聚飞光电：预计2017-2019年EPS分别为0.30元、0.42元、0.57元。
• 洲明科技：预计2017-2018年EPS分别为0.53元、0.73元。
• 佛山照明：预计2017-2018年EPS分别为0.39元、0.51元。
• 光韵达：预计2017-2019年EPS分别为0.44元、0.63元、0.89元。

风险提示

• 经济下行风险：业绩兑现风险。
• 电子产品渗透率风险：电子产品渗透率不及预期可能影响行业增长。

评级说明

• 行业评级：增持、中性、减持。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出。

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