20170731-华泰证券-电子行业周报：Iphone8创新引发国产手机三变革_20页-1mb

电子元器件行业周报总结（2017年07月31日）

核心内容概述

本报告分析了2017年7月电子元器件行业的市场动态、投资观点及重点推荐个股。整体来看，行业处于景气周期，受益于苹果iPhone8的创新、特斯拉Model3的交付、半导体照明产业政策支持以及硅晶圆需求增长等多重因素，推动了行业增长与市场表现。

主要观点

1. iPhone8创新引发国产品牌手机变革：

   • 价格：iPhone8的创新将带动国产手机价格上涨，如iPhone4带动千元智能机成长，iPhone5带动小米手机成长，iPhone6带动高端手机发展。
   • 创新：OPPO R11s和VIVO X11将跟随苹果导入全面屏设计，推动行业创新与消费需求。
   • 商业模式：国产品牌将从“卖剃须刀”转向“卖刀片”，通过内容分发获取应用消费流水，提升盈利模式。

2. 特斯拉Model3交付促进汽车产业链发展：

   • Model3生产将呈指数级增长，预计2017年底交付3-4万辆，2018年周产量达1万辆。
   • 建议关注安洁科技、长信科技、法拉电子、得润电子和联创电子等公司。

3. 半导体照明产业“十三五”发展规划：

   • LED照明产值目标达1万亿元，功能性照明达5400亿元，渗透率提升至70%。
   • 行业处于高景气阶段，建议重点推荐三安光电、鸿利智汇、利亚德，关注乾照光电。

4. 硅晶圆进入景气周期：

   • 2017年第二季度硅晶圆出货面积环比增长4.2%，同比增长10.1%。
   • 8英寸与12英寸晶圆需求强劲，厂商扩产有限，缺货预期将持续至2019年。
   • 建议关注上海新阳等公司。

重点推荐个股

行业表现回顾

• 国内市场：电子（申万）上涨0.67%，创业板指上涨2.60%，上证综指上涨0.47%，沪深300下跌0.18%。
• 海外市场：台湾资讯科技指数下跌0.11%，费城半导体指数下跌1.31%，恒生资讯科技业上涨1.06%。
• 二级行业表现：半导体上涨1.69%，光学光电子上涨1.00%，LED上涨1.31%。
• 三级行业表现：分立器件上涨2.91%，半导体材料上涨1.81%，LED上涨1.31%，电子系统组装下跌0.44%。

个股涨跌情况

• 周涨幅前五：思创医惠（18.3%）、东软载波（18.0%）、横店东磁（17.6%）、盛洋科技（16.6%）、国星光电（13.8%）。
• 周跌幅前五：保千里（-10.0%）、蓝思科技（-7.5%）、大族激光（-4.0%）、上海贝岭（-4.0%）、东晶电子（-3.8%）。

行业动态

• 消费电子：iPhone8将如期上市，三星Note8搭载三倍光学变焦镜头，三星与LG首次合作采购LED面板。
• 半导体：硅晶圆进入景气周期，预计缺货至2019年，5G标准有望年底确立，微软在AI芯片研发上取得进展。
• LED：MicroLED功率消耗仅为OLED的10%，LED行业持续增长，技术突破推动成本下降。
• 汽车电子：特斯拉Model3推动产业链发展，日系与韩系企业合作增强供应链稳定性。
• 安防+智能制造：海康威视、汉威科技、大华股份等公司表现突出，受益于物联网与智能解决方案。

风险提示

• 经济下行导致业绩兑现风险。
• 电子产品渗透率不及预期的风险。

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