20170910-兴业证券-电子行业深度研究报告：iPhone8规格引领手机产业进入新世代_39页-2mb

文档总结：iPhone8 规格创新与电子行业影响分析

核心内容

本文档分析了苹果iPhone8的创新规格及其对电子行业的影响，主要聚焦于iPhone8在处理器、显示、机壳、光学、声学、防水、无线充电等领域的创新，并探讨了这些创新对相关产业链的推动作用。同时，文档推荐了若干重点公司，如国光电器、蓝思科技、水晶光电和长电科技，并建议关注其他相关企业如科森科技、欧菲光、歌尔股份、信维通信、大族激光等。

主要观点

1. iPhone8 规格创新速览

• iPhone8创新集中在四大方面：处理器性能提升、外观创新、摄像头升级、电池续航力升级。
• 处理器采用10nm工艺的A11芯片，性能大幅提升。
• 外观创新包括OLED屏幕、双曲面玻璃、金属中框，以及虚拟Home键。
• 摄像头升级为后置双摄+前置3D Sense人脸识别，将推动光学产业链发展。
• 电池续航能力提升依赖无线充电、快充和双电芯技术。

2. 显示技术：柔性AMOLED取代LCD

• 柔性AMOLED将取代传统LCD，成为未来主流。
• AMOLED的优势包括自发光、响应速度快、更轻薄、更省电。
• Out-cell GF2触控方案有望重回主流，因AMOLED无法采用In-cell方案。
• 未来三年，柔性AMOLED渗透率将提升，预计2018年达到12%。

3. 机壳材料：非金属材料成为趋势

• iPhone8重回双面玻璃+不锈钢中框设计，推动玻璃机壳和陶瓷机壳市场增长。
• 非金属材料如玻璃和陶瓷在高端手机中逐渐普及，具备更高的美观性和耐用性。
• 陶瓷机壳市场预计三年内增长至195亿元，复合增速达236%。

4. 光学升级：双摄和3D Sensing

• 双摄成为高端手机标配，推动摄像头产业链增长。
• 2017年双摄渗透率约18%，预计2019年达51%，市场空间从420亿元增长至1320亿元。
• 3D Sensing技术推动人脸识别和AR应用，其核心部件包括VCSEL光源、窄带滤光片和人脸识别芯片。
• 结构光和TOF是3D Sensing的主要方案，未来将随着AR手机的普及而进一步发展。

5. 声学升级：立体声和防水

• iPhone7开始使用双扬声器，实现立体声效果。
• iPhone8进一步升级为ReceiverBox，提升音质和用户体验。
• 麦克风数量增加至4个，提升拾音准确率和降噪能力。
• 防水功能成为高端手机标配，iPhone8升级至IP68标准。

6. 无线充电：苹果引领市场

• iPhone8搭载7.5W无线充电，提升用户体验。
• 无线充电市场将快速放量，预计2020年出货量将超过10亿台。
• Qi标准在短期内更受欢迎，A4WP标准未来潜力更大。

7. 投资建议

• 推荐重点公司：国光电器（智能音箱）、蓝思科技（玻璃加工）、水晶光电（光学元件）、长电科技（封装）。
• 建议关注：科森科技（金属中框）、欧菲光（摄像头模组）、歌尔股份（声学）、信维通信（天线、无线充电）、大族激光（激光设备）。

关键信息

iPhone8 出货预测

• 3Q17出货量为2000万台，4Q17为7000万台。
• 2017年全年出货量预计为9000万台，其中iPhone8出货量约4200万台。

重点公司推荐

• 国光电器：受益于智能音箱需求增长，估值为0.35（17E）和0.71（18E）。
• 蓝思科技：受益于双面玻璃和金属中框需求增长。
• 水晶光电：受益于双摄和3D Sensing技术。
• 长电科技：受益于HDI和SLP技术升级，3Q17利润弹性大。

产业链影响

• AMOLED、3D玻璃、陶瓷机壳、双摄、3D Sensing、无线充电、防水等技术将带动相关产业链增长。
• 光学、声学、PCB、FPC、激光加工、SIP等技术将迎来新的发展机遇。

风险提示

• 需求不及预期。
• 量产进程不及预期。

图表与数据

• 包括iPhone8创新简介、屏幕技术对比、机壳材料趋势、光学方案对比、声学升级路径、防水解决方案、无线充电市场预测等。
• 2017-2019年陶瓷机壳市场规模预计达195亿元。
• 双摄市场空间从2017年的420亿元增长至2019年的1320亿元。

结论

iPhone8的创新将推动下半年电子行业增长，特别是苹果供应链相关的公司。重点推荐的公司包括国光电器、蓝思科技、水晶光电和长电科技，同时建议关注陶瓷机壳、双摄、3D Sensing、无线充电、防水等技术带来的投资机会。