20230702-招商期货-国债期货周度报告_中观数据略有转好_国债收益率难有起色_18页_1mb

中观数据略有转好，国债收益率难有起色。本周国债期货全周上涨，期限结构分化，收益率曲线轻微走平。短端资金利率上扬，但整体收益率水平低位运行。经济高频数据多数环比微增，地产销售虽延续下行但降幅收窄，基准原材料开工率上升。交易建议逢低介入国债期货，关注曲线走陡套利机会（如买TS空T策略）。风险提示包括货币政策宽松超预期和经济恢复不确定性。

• 关键数据：国债期货2年期上涨0.104%，5年期0.275%，10年期0.315%，30年期0.615%；短期利率小幅上升，但国债现券全面上行。
• 经济动态：一线地产销售季节性反弹，基建相关开工率微增；PMI数据疲软，压制收益率。
• 市场展望：短期利率可能下行，建议投资者把握机会，长期关注政策变动。