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浙商早知道总结（2023年02月01日）

核心内容概述

2023年1月31日，A股市场整体表现偏弱，上证指数下跌0.42%，沪深300下跌1.06%，科创50下跌1.67%。中证1000指数小幅上涨0.28%。港股方面，恒生指数下跌1.03%。行业表现分化明显，房地产、石油石化、农林牧渔、机械设备、建筑材料等行业表现较好，而食品饮料、计算机、医药生物、电子、美容护理等行业则出现较大跌幅。资金面上，北上资金净流入101.44亿元，南下资金净流出63.20亿港元。

主要观点与关键信息

1. 市场走势分析

• 上证指数：下跌0.42%，市场整体偏弱。
• 沪深300：下跌1.06%，反映蓝筹股表现不佳。
• 科创50：下跌1.67%，科技类股票承压。
• 中证1000：上涨0.28%，小盘股表现相对较好。
• 创业板指：下跌1.26%，成长板块持续承压。
• 恒生指数：下跌1.03%，港股市场同样偏弱。

2. 行业异动分析

3. 重点公司点评

3.1 吉祥航空（603885）

• 主要事件：2022年预亏35.7-42.3亿元，2022Q4亏损5.97-12.57亿元。
• 简要点评：疫情冲击与油价、汇率波动是主要亏损原因。
• 投资机会：2023Q3将接收2架波音787，宽体机队有望提升运营效率。
• 催化剂：1月入境放开，新航季国际航班量恢复。
• 投资风险：需求恢复不及预期、油价和汇率波动、突发事件。

3.2 中远海能（600026）

• 主要事件：2022年扭亏，预计归母净利润12.80-15.80亿元，2022Q4归母净利润6.40-9.40亿元。
• 简要点评：2022Q4VLCC-TD3C运价大幅上涨，带动业绩改善。
• 投资机会：全球油运需求上升，公司作为龙头有望受益。
• 催化剂：俄罗斯成品油制裁生效，中国疫后复苏。
• 投资风险：OPEC减产、石油消费恢复不及预期。

3.3 韵达股份（002120）

• 主要事件：2022年归母净利润13.08-15.03亿元，2022Q4归母净利润5.43-7.37亿元。
• 简要点评：疫情对快递业务影响较大，但单票盈利韧性超预期。
• 投资机会：预计2022-2024年归母净利润分别为14.38亿、29.65亿、40.37亿元，PE分别为27倍、13倍、10倍，维持“买入”评级。
• 催化剂：单量增速回升、单价提升、季度单票盈利提升。
• 投资风险：竞争管控松动、疫情反复、网购增长回落。

3.4 顺丰控股（002352）

• 主要事件：2022年归母净利润60.5-62.5亿元，2022Q4扣非归母净利润13.87-15.87亿元。
• 简要点评：收入端稳定增长，成本端有效管控。
• 投资机会：预计2022-2024年归母净利润分别为62.43亿、90.57亿、99.86亿元，PE分别为46倍、32倍、29倍，维持“增持”评级。
• 催化剂：时效件增速回升、快运盈利提升、鄂州项目推进。
• 投资风险：时效件不及预期、新业务增长不及预期、资本开支超预期。

3.5 国防军工行业

• 主要事件：我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占全球47%、55%、49%，行业集中度提升。
• 简要点评：民船行业进入中期景气上升期，集团整合预期增强。
• 投资机会：推荐中国船舶、中国海防、亚星锚链，关注中国重工、中船防务、中国动力。
• 催化剂：供给收缩，竞争格局改善。
• 风险提示：疫情、战争、原材料价格波动。

投资评级说明

• 个股评级：

  • 买入：证券相对于沪深300指数表现+20%以上；
  • 增持：+10%~+20%；
  • 中性：-10%~+10%；
  • 减持：-10%以下。

• 行业评级：

  • 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上；
  • 中性：-10%~+10%；
  • 看淡：-10%以下。

风险提示与法律声明

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