20240415-华安证券-钢铁行业周报_供需基本面改善_钢铁市场回暖_12页_861kb

钢铁行业研究报告总结

市场表现： 本周钢铁板块整体涨跌幅为-0.61%，行业评级为增持。同期，沪深300指数下跌2.58%，各子板块表现分化，普钢板块涨跌幅-0.57%，特钢板块大幅下跌17.4%，而冶钢原料板块上涨10.4%。

供需基本面改善： 钢材市场需求回暖，源于政府加强国债支持重点项目建设及房地产等利好政策频出。供应端，库存持续下降，高炉产能利用率环比上升0.44个百分点，支持钢价震荡偏强。高频数据显示，钢材价格指数环比上涨20.8%，螺纹钢价格达3590元/吨，环比大涨46.6%。

成本支撑： 原材料价格全面上涨，铁矿石环比增126.2%，焦煤、焦炭价格同步上扬，提供钢铁价格上涨支撑。成本端压力传导至下游，推动盈利逻辑重构。

投资建议： 长期看好钢铁行业，制造业需求复苏与碳中和背景强化盈利潜力。推荐华菱钢铁，关注宝钢股份、南钢股份的潜在机会。产品创新在新兴领域应用，建议留意高端产品标的久立特材和甬金股份。

风险提示： 原材料价格波动风险、地产用钢需求下滑、钢材去库存化受阻。

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