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格林大华期货LPG早报20210813 总结

核心内容

格林大华期货发布的LPG早报分析了2021年8月13日国内液化气市场的走势及影响因素，主要围绕价格走势、操作建议、利多与利空因素以及潜在风险等方面展开。

主要观点

• 价格走势：当前LPG价格受原油高位震荡影响，基差偏弱，且下游需求环比走弱，导致价格上行空间有限。
• 操作建议：主力合约在5300附近面临压力，建议多单适当止盈；中长期来看，可等待回调后布局多单。

关键信息

利多因素

• 供应端：部分地区供应尚未明显增加，炼厂库存维持在偏低水平，对价格形成支撑。
• 消费端：
  • 2021年7月，国内液化气市场实际消费量达591.4万吨，环比增长107.32万吨，增幅为22.17%。
  • 烯烃深加工开工率44.77%，环比下降1.91%；烷基化开工率43.34%，环比下降0.14%；PDH开工率78.16%，环比下降6.54%。
• 进口因素：福建地区因古雷石化乙烯装置计划投料，液化气供应收紧，而进口货源供应稳定，进口气成本高位，对价格有较强支撑。
• 新增产能：金能科技90万吨装置或将8月底开车运行，新增产能释放可能提升进口需求。

利空因素

• 商品量增加：本周国内液化气商品量总量为51.57万吨，较上周增加0.33万吨。
• 消费量环比下降：6月份我国液化气市场表观消费量为542.50万吨，环比下降10.46%。
• 进口量上升：2021年6月份我国液化气进口量为236.88万吨，环比增加5.81%；1-6月累计进口量达1226.22万吨，同比增长33.33%，其中丙烷进口量同比增长35.34%。
• 库存小幅上升：截至8月12日，华东和华南库区总库存为99.57万吨，环比仅增加0.02万吨。

风险因素

• 原油价格波动：原油价格的剧烈波动可能对LPG价格产生显著影响。
• 中东装置增产：中东地区装置增产进度可能改变全球供应格局，进而影响LPG价格。
• 交割风险：LPG期货合约的交割可能带来价格波动。
• 下游装置延迟投产：部分下游装置投产时间推迟，可能影响需求端表现。
• 海外疫情进展：海外疫情的发展可能对全球供应链及需求造成不确定性。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出保证。
• 报告内容不构成任何投资建议，也不构成买卖出价或询价。
• 投资者应自行判断并承担投资风险。
• 本报告仅代表分析师个人意见，不代表公司立场。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283