20241229-华泰期货-铁合金周报_招标增量有限_合金弱势运行_5页_420kb

硅锰与硅铁市场分析总结

一、硅锰市场分析

价格与供需

• 近期表现：锰矿报价坚挺，成本支撑较强，但消费需求随淡季到来下降，硅锰价格预计短期跟随黑色板块震荡运行。
• 数据支持：
  • 硅锰主力合约周跌幅达15.2%，现货市场报价松动，贸易商观望情绪浓重。
  • 开工率及产量环比分别下降0.27%和0.94%，需求端五大材硅锰周度需求环比下滑0.87%。

风险与展望

• 短期：需关注钢厂冬储补库节奏，若补库积极，价格或企稳回升，否则将延续弱势。
• 长期：锰矿供应稳定性及硅锰产量变化将影响市场波动方向。

二、硅铁市场分析

价格与供需

• 近期表现：供应充足下需求偏弱，市场陷入亏损，价格上行阻力显著。
• 数据支持：
  • 硅铁主力合约周跌幅0.52%，现货成交一般。
  • 产区开工率环比降幅达10.7%，产量继续下滑，但库存依然处于高位。
  • 周度需求环比降0.47%，高炉检修增多导致铁水产量下降，短期需求疲软。

风险与展望

• 短期：现货价格弱稳运行，厂家挺价意愿较强但市场仍需集中补库支撑。
• 长期：冬储补库情况是价格反弹的关键变量，若补库持续，可能缓解供需矛盾。

三、核心观点

1. 硅锰：成本支撑与消费淡季交织，价格震荡运行；需重点关注钢厂冬储动态。
2. 硅铁：供强需弱格局加剧亏损，短期内维持震荡；需关注冬储补库是否兑现。

四、风险提示

• 锰矿发运与库存变化、硅锰产量提升、钢厂采购意愿不足均可能加剧市场波动。
• 价格走势高度依赖冬储补库政策与原料成本变化。