20250330-华泰期货-铁合金周报_现货价格持稳_双硅震荡运行_5页_434kb

黑色建材组研究报告总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，主要分析硅锰与硅铁两个品种的市场现状、供需变化及未来走势，为投资者提供交易策略建议。报告从市场分析、核心观点、策略建议及风险提示等方面展开，内容详实，数据来源权威。

主要观点

硅锰市场分析

• 价格表现：硅锰期货主力合约本周震荡运行，周五收于6076元/吨，周涨幅0.07%。
• 供需状况：供应端开工率下降至48.22%，环比减少0.65%，产量也有所回落。需求端小幅回升，但钢厂采购积极性不高，整体消费对价格提振有限。
• 库存情况：厂内库存偏低，库存水平维持在较低区间。
• 逻辑分析：硅锰产能充足，利润改善后产量可快速提升；锰矿供应紧张支撑成本，合金亏损后或迎来价格反弹。建议关注远月合约的做多机会。

硅铁市场分析

• 价格表现：硅铁期货价格震荡运行，主力合约周五收于6016元/吨，周涨幅0.53%。
• 供需状况：供应端开工率下降至37.13%，产量基本持平。需求端小幅回升，但整体需求仍偏弱。
• 库存情况：库存维持高位，主产区72硅铁报价5650-5850元/吨，75硅铁报价6050-6200元/吨。
• 逻辑分析：硅铁产能相对宽松，价格仍受需求压制，呈现波动运行。后续需关注产业政策对黑色板块的影响。

策略建议

风险提示

• 宏观政策：政策变化可能对市场情绪及价格走势产生重大影响。
• 产能利用率变化：产能利用率波动可能影响供应端的稳定性。
• 港口锰矿库存：锰矿库存变化直接影响合金成本。
• 下游需求情况：下游采购积极性是价格走势的重要驱动因素。

关键信息

研究员信息

• 王英武
  邮箱：wangyingwu@htfc.com
  从业资格号：F3054463
  投资咨询号：Z0017855

• 王海涛
  邮箱：wanghaitao@htfc.com
  从业资格号：F3057899
  投资咨询号：Z0016256

• 广志鹏
  邮箱：kuangzhipeng@htfc.com
  从业资格号：F3056360
  投资咨询号：Z0016171

• 余彩云
  邮箱：yucaiyun@htfc.com
  从业资格号：F03096767
  投资咨询号：Z0020310

• 刘国梁
  邮箱：liuguoliang@htfc.com
  从业资格号：F03108558
  投资咨询号：Z0021505

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号

数据来源

• 硅锰数据：Wind、钢联数据
• 硅铁数据：钢联数据
• 锰矿库存：铁合金在线

公司信息

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元
• 邮编：510000
• 电话：400-6280-888
• 网址：www.htfc.com

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