20240804-华泰期货-铁合金月报_情绪扰动不断_合金走势分化_5页_405kb

报告总结：铁合金市场分析

本报告分析了铁合金市场的最新情况，聚焦于硅锰和硅铁两大品种。总体来看，市场供应相对稳定，但需求偏弱，导致价格震荡运行。

在硅锰方面，本报告指出供应持续增加，7月全国综合开工率升至59.2%，产量环比增长25.1%，达988万吨，表明供应偏强。同时，需求疲软，周度五大材硅锰需求环比下滑45.9%，钢材消费淡季加剧了下滑态势。成本方面，锰矿价格继续回落，支撑价格的压制因素强于需求，导致锰硅主力合约价格环比下跌434元/吨。此外，钢厂减产增多，需求回落，库存高企面临去库不及预期的风险。核心观点认为，硅锰在供需失衡下价格将继续震荡，并需关注行业减产动态。

对于硅铁，报告分析显示供应维持高位，尽管利润回落，但产量微降，整体供需趋于宽松。然而，需求偏弱，周度需求环比减少54.2%，但矛盾相对较小。价格略有上涨，涨幅达18.2%，但库存增加，成本稳守。硅铁价格预计会跟随板块波动，维持震荡格局。

核心观点强调，硅锰和硅铁均处于震荡状态，风险因素包括锰矿发运和库存变化、钢厂采购意愿及电价政策调整。

本报告旨在提供市场洞察，帮助读者理解当前铁合金行情。
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