深度报告-20240630-东吴证券-易点天下-301171.SZ-出海营销服务商_有望持续受益于出海及AI浪潮_26页_1mb

易点天下深度研究报告总结

公司概况

易点天下成立于2005年，是一家专注于为中国企业出海提供营销服务的公司，核心业务包括效果广告服务、头部媒体账户管理服务、中长尾媒体效果营销服务等，服务对象涵盖电商、游戏、应用类广告主。

核心优势

1. 资源丰富：广告主端已服务超5000家全球客户，包括阿里、Shein、米哈游等；媒体端覆盖头部及中长尾媒体，如Google、Meta、小米等。
2. 技术驱动：掌控实时数据计算、全球网络加速等核心技术，通过智能化业务平台优化投放效率，推动营收增长。
3. AI赋能：2023年推出的AIGC平台KreadoAI，集成四大解决方案，覆盖电商、游戏营销等领域，显著降低成本、提升效率。

市场机遇

• 出海浪潮：中国企业出海加速，跨境电商业态（Temu、Shein）扩张带动营销需求，游戏出海市场规模持续增长。
• AI技术：AIGC的应用将进一步降低营销内容生成成本，提升广告转化效果。

财务表现

• 2023年营收同比下滑70.4%，主因结算方式变更及汇率波动影响。
• 盈利预期：预计2024-2026年归母净利润年复合增长27%，对应PE分别为19x、17x，首次给予“买入”评级。

风险提示

• AI技术落地不及预期
• 行业竞争加剧
• AI伦理风险

投资建议

预计公司将继续受益于出海与AI双轮驱动，在程序化广告和AIGC商业化方面具备长期竞争力，建议投资者关注其2024年起的业绩兑现能力。