20250820-国盛证券-易点天下-301171.SZ-效果广告收入高增_AI程序化广告推理效率显著提升_3页_716kb

易点天下（301171.SZ）2025年半年度业绩总结

2025年上半年，易点天下实现营业收入17.37亿元，同比增长59.95%；归母净利润1.44亿元，同比增长8.81%，但扣非净利润同比下滑7.47%，显示盈利能力有所波动。公司境外收入占比达82.64%，电商类客户贡献显著增长，占总收入的比重提升。

重点发展效果广告业务，2025H1效果广告收入增长60.20%，占总收入的96.62%。与此同时，公司在AI技术方面取得显著进展，采用DeepSeek-R1高性能开源大模型提升程序化广告推理效率，广告投放成本降低约25%，效率提升7倍；AI创意素材生成与客服系统也显著提升了服务质量和用户满意度。

公司近期拓展了与AppLovin的合作，成为其电商一级代理商，并推出了智能营销解决方案AI Drive2.0，实现了多维度的营销自动化闭环，增强了广告投放精准度与ROI监测能力。

展望未来，尽管盈利预测略有下调，公司仍维持“买入”评级，并继续开拓新业态客户与AI营销能力，有望在海外市场实现持续增长。

总结要点：

• 营收与盈利：效果广告主导增长，电商客户贡献突出，但非经营因素影响利润；
• 境外布局：海外业务占比超八成，全球化扩展成效初显；
• 技术优化：AI程序化广告推理效率提升，程序化投放与创意生成能力增强；
• 战略拓展：合作AppLovin，推出AI营销自动化解决方案，推动垂直行业应用落地。