20160124-兴业证券-钢铁行业周报_继续关注核电材料和转型股_18页_1mb

钢铁行业周报总结

核心内容概览

本报告为2016年1月24日发布的钢铁行业周报，涵盖了国内与国际钢材市场、原材料价格、海运费用、库存变化、利润测算及下游行业指标等内容。报告同时提供了投资建议和风险提示，旨在为投资者提供全面的行业分析。

主要观点

1. 市场走势

• 国内钢材市场：本周国内钢材市场小幅回暖，螺纹钢、热轧板卷等品种价格略有上涨，冷轧板卷价格下跌，整体市场处于弱平衡状态。
• 国际钢材市场：美国和欧洲钢材市场保持平稳，部分市场接近底部。国际市场价格波动较小，整体疲软。

2. 原材料与海运市场

• 铁矿石：国产矿价保持平稳，进口矿价上涨，但铁矿石海运费大幅下跌，部分航线价格归零。
• 焦炭与废钢：焦炭市场弱势维稳，废钢市场有所回升，但整体成交情况一般。
• 海运费：铁矿石海运费出现显著下降，部分航线价格归零，显示市场承压。

3. 库存变化

• 钢材库存：本周全国主要城市钢材库存总体上升，中板和螺纹钢库存增长较大，冷轧和线材库存下降。
• 区域库存：华北、华东、华南、东北等地螺纹钢库存均有变化，部分区域库存上升，部分下降。

4. 投资建议

• 强烈推荐：应流股份（603308），因其核电业务进入爆发期，中子吸收材料市场空间大，军品业务优质，且现价低于战略投资者定增价。
• 积极关注：永兴特钢（002756），作为核电材料领域的次新股，具备增长潜力。
• 继续持有：欧浦智网（002711）和上海钢联（300226），分别因在钢铁电商和供应链优化方面有良好表现。

5. 风险提示

• 大盘系统性风险
• 个股转型不达预期

关键信息汇总

国内钢材价格

钢材库存

原材料价格

国际钢材价格（单位：美元/吨）

行业动态

• 政策层面：李克强强调钢铁行业供给侧改革，推动去产能。
• 国际动态：全球矿业公司如必和必拓削减铁矿产量，反映行业低迷。
• 国内动态：中钢国际中标全球最大铁矿开发利用项目，显示国内企业在国际市场的竞争力。

投资分析

• 行业表现：本周SW黑色金属指数周环比下跌2.50%，而沪深300下跌0.17%。部分个股如凌钢股份、韶钢松山等涨幅较大。
• 投资机会：关注核电材料领域，应流股份和永兴特钢被重点推荐。
• 行业趋势：供给侧改革持续推进，钢材价格预计维持低位波动，但行业长期前景看好。

风险提示

• 大盘系统性风险可能对市场造成较大影响。
• 部分个股的转型和业绩增长可能不达预期，需谨慎评估。

图表与数据来源

• 图1至图23提供了钢材价格、库存、利润变化、汇率走势等图表。
• 表1至表6汇总了钢材价格、国际钢材价格、原材料价格、库存数据、下游行业指标等。
• 数据来源：Wind、兴业证券研究所、Mysteel等。

总结

本周国内钢材市场小幅回暖，价格波动较小，部分品种如螺纹钢、热轧板卷略有上涨，冷轧板卷价格下跌。国际钢材市场整体疲软，价格保持平稳。原材料市场中，铁精粉价格略有上涨，但铁矿石海运费大幅下跌。库存方面，中板和螺纹钢库存增长，冷轧和线材库存下降。投资方面，应流股份和永兴特钢被强烈推荐，欧浦智网和上海钢联继续持有。政策层面，供给侧改革持续推进，行业长期前景看好，但短期波动风险仍需警惕。