20230529-华安证券-_打新定期跟踪_系列之一百二十六_近期新股上市节奏维稳_20页_1mb

总结

主要观点

报告分析了2023年新股打新收益率和情绪，结果显示在不同打新策略下，A类和C类账户收益率差异显著：情景1（所有股票打中）显示A类账户年收益率115%，C类8.1%；情景2（只打盈利股票）A类8.7%，C类5.5%；情景3（更严格条件）A类5.3%，C类2.9%；情景4（理想机构定价）A类120%，C类8.5%。打新情绪冷暖指数预测近期打新收益可能上升，建议投资者保持乐观态度。风险包括新股可能破发，收益不确定性。

打新收益率情景

考虑不同策略，收益率计算基于A类2亿和C类2亿账户规模：情景1 全部打中，A类115%，C类8.1%；情景2 只打盈利股票，A类8.7%，C类5.5%；情景3 筛选上市PE不超过同行，A类5.3%，C类2.9%；情景4 模拟强定价能力，A类120%，C类8.5%。情景4收益较高，但需强定价能力。

打新情绪冷暖指数

指数从新股定价、市场参与热度和个股盈利能力评估情绪。当前因子显示破发风险上升，下期收益预测有一定概率增加，建议短期参与持乐观态度。

市场表现

近期新股上市表现分化：4月起节奏回温，主板+双创上市规模增加，首日涨幅在0%至98.78%区间。中签率低，网下A类和C类中签率平均0.334%和0.276%；收益方面，满中收益多数在0-10万元，最高达36.5万元，板块分布显示科创板中签率相对较高。

风险提示

打新策略可能存在负收益风险，受新股破发、发行暂停、申购人数及市场情绪等因素影响。历史数据不保证未来，收益测算基于理想假设，未考虑锁定期等限制。投资建议仅供参考，需谨慎决策。