20161010-申万宏源-电力设备新能源行业周报_国网第三批充电桩招标规模收缩_巴黎协定_生效条件达成有望催化碳市场预期升温_17页_1mb

报告摘要

电力设备与新能源行业周报总结（2016年10月10日）

核心内容概述

本报告聚焦于2016年10月10日电力设备与新能源行业动态，分析了行业整体表现、重点观点、关键信息及股票推荐。整体板块表现低迷，部分子行业出现显著下跌，但新能源相关领域如光伏、风电及碳市场仍被看好。

行业表现

电力设备与新能源板块：本周下跌 1.24%，跑输大盘。
各子板块表现：
- 风电设备及运营：下跌 0.62%
- 高压设备：上涨 1.09%
- 新能源汽车：下跌 1.63%
- 其他电力设备：下跌 0.13%
- 电网自动化及其他：下跌 2.09%
- 动力电池：下跌 3.82%
- 充电桩设备：下跌 3.61%
- 充电桩·运营：上涨 0.46%
- 储能：下跌 2.15%
- 锂电设备及材料：下跌 1.33%
- 核电设备及运营：上涨 0.41%
- 光伏设备及运营：下跌 1.95%
- 光热设备及运营：上涨 1.59%
- 中低压设备：上涨 0.06%

主要观点

1. 国网充电桩招标规模收缩

国网2016年第三批充电桩招标规模低于预期，预计4季度将同步回升。
充电设备市场价格持续走低，对上市公司盈利影响有限。
充电运营方面，公交车仍是逻辑最强，建议关注 金智科技、南京公用、北巴传媒。

2. 碳市场预期升温

《巴黎协定》即将生效，全国碳交易市场筹备进入关键阶段。
国家发改委将启动碳排放配额分配工作，预计2017年上半年完成。
建议关注 置信电气，其旗下碳资产管理公司具备做市商潜力。

重点股票推荐

电改：桂东电力、涪陵电力、智光电气、文山电力、红相电力
物联网：金智科技、炬华科技、林洋能源
新能源风光：金风科技、吉电股份、太阳能、甘肃电投、京运通
新能源汽车：国轩高科、欣旺达、杉杉股份、智慧能源、亿纬锂能、澳洋顺昌

行业要闻

1. 吉布3水电站项目

中国水电八局承建的埃塞俄比亚最大水电站吉布3水电站全部机组投产，发电量占当前电网总容量的 50%。

2. 青海天峻县煤电转风电

投资 3.83亿元 开发 50MW 风电项目，利用当地风力资源。

3. 新能源补贴

1300个 可再生能源发电项目获得国家补贴，其中新疆最多（195个）。

4. 青海向江苏输新能源电量

年内将向江苏输送 5亿千瓦时 新能源电量，促进跨区交易常态化。

5. 甘肃垃圾发电厂建成

兰州首座垃圾发电厂建成，年处理垃圾 2000吨，提升城市垃圾处理能力。

6. 甘肃提升风电装备智能化

推动建设我国新能源装备产业基地，提升风电、光伏光热发电装备智能化水平。

7. 中石油成立首家售电公司

大庆油田售电公司成立，拥有全国最大配电网资产，参与电改。

8. 光伏上网电价下调

国家发改委发布《关于调整新能源标杆上网电价的通知(征求意见稿)》，光伏上网电价下调 23.5%-31.3%，执行时间 2017年1月1日。

9. PPP项目财政支持

财政部发布《普惠金融发展专项资金管理办法》，对10亿以上PPP项目奖励 800万元。

公司公告

理工环科：与John Charles Crittenden院士团队共建院士工作站。
拓日新能：第一期员工持股计划完成，购买股票 998,000股，均价 9.621元/股。
中能电气：吸收合并全资子公司汉斯电气。
中来股份：设立全资子公司开展太阳能电站工程业务。
新时达：认购明鑫智能 750,000股，持股比例 2.64%。
电科院：胡德霖先生解除质押，持股比例 28.35%。
智慧能源：为子公司提供 52.8亿元 担保额度。
华仪电气：2016年1-9月净利润预计下降 50-80%。
易事特：中标光伏扶贫项目，投资建设 100个贫困村庄。
湘电股份：非公开发行股票，募集资金 24.99亿元。
沧州明珠：大股东回购 1590万股 股票，解除质押。
精功科技：开展融资租赁业务，提供回购担保。
金鹰股份：控股股东解除 2000万股 股票质押。
林洋能源：将节余募集资金 8812.57万元 补充流动资金。
万马股份：控股股东质押 7000万股，占总股本 7.45%。
高澜股份：每10股转增8股，总股本增加至 1.2亿股。
宏发股份：控股股东质押 1300万股，占总股本 2.44%。
银河生物：非公开发行方案修订，不包括银河天成集团。
华光股份：收购世纪天源 51%股权，支付 7775.44万元。
通威股份：投资建设 30亿元 渔光一体项目。
东方能源：1500万股股票将被拍卖，保留价 1.68亿元。

产业数据

1. 光伏、风电

光伏单晶组件价格趋于平稳，二线厂商多晶组件价格继续下滑。
风电设备及运营板块呈现 0.62% 下跌。

2. 动力锂电池

圆柱锂电池价格稳定，正极材料价格出现回归迹象，电解液价格稳定。

3. 新能源汽车

新能源汽车产量同比增长，但板块整体表现不佳。

估值与盈利预测

电网自动化及其他：市盈率（PE）和市净率（PB）较高，其中 金智科技 市盈率（PE）为 46.3，市净率（PB）为 6.1。
高压设备：部分公司如 中国西电、平高电气、特变电工 市盈率（PE）和市净率（PB）下降。
中低压设备：如 正泰电器、良信电器、温州宏丰 市盈率（PE）和市净率（PB）波动较大。
线缆部件：部分公司如 东方电缆、南洋股份、汉缆股份 市盈率（PE）和市净率（PB）下降。
光伏设备及运营：如 隆基股份、中来股份、东方日升 市盈率（PE）和市净率（PB）较高，但部分公司如 爱康科技、天龙光电 市盈率（PE）和市净率（PB）下降。