EBA欧洲银行-Guidelines-on-STS-criteria-for-non-ABCP-securitisation-_COR_PL_28页_461kb

Podsumowanie wytycznych EBA/GL/2018/0509 – Kryteria STS w przypadku sekurytzacji papierów komercyjnych niedzabezpieczonych należnościami

1. Status i zakres stosowania wytycznych

• Status: Wytyczne zostały wydane na podstawie art. 16 Rozporządzenia (UE) nr 1093/2010.
• Zastosowanie: Dotyczą kryteriów prostoty, standaryzacji i przyrzystości w zakresie sekurytzacji papierów komercyjnych niedzabezpieczonych należnościami.
• Odbiorcy: Skierowane są do wąsciwych organów, o których mowa w art. 29 ust. 1 i 5 Rozporządzenia (UE) 2017/2402 oraz innych organów objętych zakresem tego rozporządzenia.

2. Wymogi sprawozdawcze

• Własciwe organy muszą poinformować EUNB o stosowaniu tych wytycznych w terminie do dnia [dd.mm.rrrr].
• W razie nieprzekazania powiadomienia w wyznaczonym terminie, EUNB uznaje, że organy nie stosują się do wytycznych.
• Powiadomienia należy wysyłać na adres compliance@eba.europa.eu z dopiskiem „EBA/GL/201x/xx”.
• EUNB publikuje powiadomienia na swojej stronie internetowej.

3. Kryteria prostoty

3.1 Prawdziwa sprzedaż, cesja lub przeniesienie o takim samym skutku prawnym

• Muszą być potwierdzone, aby oddzielić ekspozycję bazową od sprzedawcy, wierzycieli i likwidatorów.
• Powinny być potwierdzone wykonalność tych działań w krajowych ramach prawnych.
• Muszą być ocenione ryzyko wycofania (clawback) oraz zmiany charakterystyki.

3.2 Poważne pogorszenie poziomu zdolności kredytowej sprzedawcy

• Wymagana jest dokumentacja transakcji, która określa czynniki prowadzące do poważnego pogorszenia zdolności kredytowej sprzedawcy.
• Powinna uwzględniać obiektywne progi zdolności kredytowej oraz sytuację finansową sprzedawcy.

3.3 Niewyplatność sprzedawcy

• Czynniki prowadzące do niewyplatności sprzedawcy muszą odnosić się do zdarzeń zdefiniowanych w krajowych ramach prawnych.

4. Kryteria kwalifikowania ekspozycji

4.1 Aktywne zarządzanie portfelem

• Aktywne zarządzanie portfelem powinno obejmować:
  • Zarządzanie, które generuje dochody z tytułu sekurytzacji zarówno z ekspozycji bazowych, jak i z zarządzania portfelem.
  • Zarządzanie w celach spekulacyjnych, w tym poprawy rentowności i zwrotu finansowego.
• Ekspozycje, które nie są aktywnie zarządzane, to:
  • Substytucja lub odkup ekspozycji z powodu niezrealizowania zapewnień lub oświadczeń.
  • Zamiana lub odkup ekspozycji w celu ułatwienia rozstrzygnięcia sporu.
  • Uzupełnienie ekspozycji bazowych w czasie rozwoju.
  • Odkup ekspozycji w ramach opcji odkupu końcowego.
  • Odkup ekspozycji obciążonych niewykonaniem zobowiązania.

4.2 Jasne kryteria kwalifikowania

• Kryteria muszą być „jasne”, czyli możliwe do stwierdzenia przez sąd lub trybunał.
• W przypadku sekurytzacji z emisją wielu serii, kryteria mogą się różnić, ale nie mogą być mniej rygorystyczne niż te stosowane wobec pierwotnych ekspozycji.

5. Kryteria okreslające fachową wiedzę jednostki inicjującej lub pierwotnego kredytodawcy

• Muszą spełniać dwa warunki:
  • Członkowie organu zarządzającego oraz personel wyższego szczebla muszą dysponować odpowiednią wiedzą i doświadczeniem.
  • Podmiot powinien mieć co najmniej pięć lat doświadczenia w inicjowaniu ekspozycji podobnych do sekurytzowanych.
• W przypadku braku doświadczenia, muszą być spełnione dwa warunki:
  • Co najmniej dwaj członkowie organu zarządzającego mają co najmniej pięcioletnie doświadczenie.
  • Personel wyższego szczebla ma odpowiednie doświadczenie w zakresie inicjowania tych ekspozycji.

6. Ekspozycje wobec dłużnika lub gwaranta o obniżonej wiarygodności kredytowej

• Ekspozycje wobec dłużników lub gwarantów o obniżonej wiarygodności kredytowej są wyłączone, chyba że:
  • Istnieje dochodzenie roszczeń w odniesieniu do ekspozycji sekurytzowanej.
  • Dłużnik lub gwarant nie został objęty procesem restrukturyzacji zadłużenia.
• Wymóg dotyczy zarówno ekspozycji zrestrukturyzowanych, jak i tych nie objętych restrukturyzacją.

7. Dokonana co najmniej jedna płatność

• Wymóg dotyczy ekspozycji wobec określonego kredytobiorcy.
• Płatność może obejmować kwotę główną, odsetki lub inne płatności.

8. Brak dominującej zależności od sprzedazy aktywów

• Sekurytzacja powinna nie być zależna od dominującej sprzedazy aktywów zabezpieczających ekspozycje.
• W przypadku sekurytzacji odnawialnej, w trakcie okresu odnawialności, wymóg dotyczy tych ekspozycji, które nie są objęte dominującą zależnością od sprzedazy aktywów.