20161128-太平洋-_两机_专项提速_军工板块蓄势待发_18页_1mb

机械军工行业总结

核心内容

本报告聚焦“十三五”期间我国全面启动实施“两机”专项（航空发动机和燃气轮机重大专项），并分析了机械军工板块中多个子行业的投资机会，包括国防军工、智能装备、油气设备、铁路设备及船舶海工等。同时，报告还涵盖了近期行业动态、公司跟踪、板块行情、行业数据及个股信息等内容。

主要观点

1. 国防军工板块

• 行业前景：近期市场回暖，军工板块涨幅相对滞后，存在补涨需求。预计军工股即将展开反弹，反弹空间与大盘走势密切相关。
• 投资主线：短期关注细分行业景气度提升及全年业绩超预期的个股；中长期看好武器装备信息化建设提速、科研院所改制带来的资产整合注入预期，以及军民融合背景下转型军工的民参军企业。
• 推荐标的：重点关注大立科技(002214)、全信股份(300447)、烽火电子(000561)；建议关注威海广泰(002111)、银河电子(002519)、中航飞机(000768)。
• 行业动态：
  • 北斗系统建设提速，2018年将初步具备提供全球服务能力。
  • 天链一号04星成功发射，实现中继卫星系统更新换代。

2. 智能装备板块

• 需求方向：3C、锂电池行业自动化设备需求旺盛，相关公司业绩有望继续快速增长；人机协作、柔性化等工业机器人成为新的需求方向。
• 产业链重点：短期看好系统集成商的盈利性，长期关注零配件的突破。
• 推荐标的：建议关注智云股份（300097）、赢合科技（300457）、先导智能（300450）、**机器人（300024）**等。
• 服务机器人：市场需求将超过工业机器人，重点关注家庭教育和陪护机器人市场，以及医疗服务机器人。

3. 油气设备、油服行业

• 行业趋势：2016年初以来，国际原油价格由30美元/桶上涨至47美元/桶，涨幅较大，油气板块受到重新关注。
• 投资判断：市场普遍预期2016年油价将恢复至60美元/桶以上，但当前油价仍低于预期，油公司资本支出维持低位，油气装备需求不足，上市公司业绩仍将在低位运行。
• 推荐标的：建议密切关注油价走势，继续关注受油价波动影响较小的惠博普（002554）。

4. 铁路设备板块

• 投资逻辑：铁路行业投资分为三主线：
  1. 铁路作为“一带一路”重要基石，具有较强“走出去”能力的企业将获得广阔发展空间。
  2. 随着铁路存量累积，铁路后市场将开启千亿盛宴。
  3. 城际和城市轨道交通进入黄金发展期，市场空间巨大。
• 推荐标的：重点关注神州高铁（000008）、世纪瑞尔（300150）、鼎汉技术（300011）、晋西车轴（600495）、中国中车（601766）、康尼机电（603111）。

5. 船舶海工板块

• 行业动态：未见特别显著的行业新闻，但部分公司有重大事项公告。
• 公司跟踪：部分公司如**中国船舶（600150）**收到土地收储补偿款，对公司业绩有一定积极影响。

关键信息

• “两机”专项目标：

  • 航空发动机专项：重点研发大涵道比大型涡扇发动机、中小型涡扇/涡喷射发动机、中大功率涡轴发动机等。
  • 燃气轮机专项：2020年实现F级300MW燃机自主研制，2030年实现H级400MW燃机自主研制。

• 行业数据：

  • 宏观数据：包括中国PMI指数、CPI指数、美国消费者信心指数和PMI、欧盟工业生产指数同比等。
  • 上游数据：钢铁、煤炭、原油期货价格走势。
  • 下游数据：波罗的海干散货指数(BDI)、房屋新开工面积及累计同比等。

• 个股信息：

  • 板块涨跌幅：本周国防军工板块上涨0.77%，机械设备板块上涨0.26%；本月国防军工板块上涨0.35%，机械设备板块上涨4.92%。
  • 限售股解禁：部分公司未来三个月将有较大数量的限售股解禁，如中航高科、中国重工等。
  • 大宗交易：部分个股如神州高铁、耐威科技等出现大宗交易，折价率较高。

推荐公司及评级

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
  • 卖出：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅低于-15%。

证券分析师与联系方式

• 证券分析师：刘倩倩

  • 电话：010-88321947
  • E-MAIL: liuqq@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190514090001

• 联系人：李剑男

  • 电话：010-88321818
  • E-MAIL: lijn@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190116030007

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