环保行业周报总结
核心内容
2020年12月9日发布的环保行业周报，分析了环保行业近期的表现、政策动态及投资建议。报告指出环保行业在2020年前三季度业绩有所好转，净利润和经营性现金流改善，应收账款持续下降，行业整体估值接近五年历史最低，具备较高的安全边际。同时，报告强调了“十四五”期间环保仍为重要任务之一，认为环保运营类资产将有较大的价值重估空间。
主要观点
- 行业整体表现：上周环保工程及服务Ⅱ（申万）指数上涨1.42%，其中土壤修复、环卫、水处理等细分板块涨幅较大，生态园林板块小幅下跌。
- 政策利好：
- 住建部等部门印发《关于进一步推进生活垃圾分类工作的若干意见》，明确到2020年底实现垃圾分类基本全覆盖，并在5年内建立完整分类系统。
- 生态环境部发布《国家危险废物名录（2021年版）》，修订后危险废物种类减少，促进资源化利用。
- 上海市发改委发布通知，鼓励环保类基础设施项目进入REITs储备库，明确支持污水处理、固废处理等项目。
- 投资机会：
- 环保行业估值较低，具备较高的安全边际。
- REITs基金在环保运营类项目中的应用预期良好，有助于提升资产价值。
- 餐厨垃圾处理、环卫装备需求有望加速释放，大固废赛道中新能源环卫设备及环卫服务运营资产具备高增长潜力。
- 风险提示：行业政策推进不达预期、项目进度不达预期、信贷政策变化。
关键信息
一、上周市场表现
| 指数 |
上周涨幅 |
| 上证综指 |
1.06% |
| 深证成指 |
2.45% |
| 中小板指 |
2.72% |
| 创业板指 |
4.27% |
| 沪深300 |
1.71% |
| 环保工程及服务Ⅱ（申万） |
1.42% |
二、细分板块表现
| 细分板块 |
涨跌幅 |
| 大气治理 |
0.23% |
| 水处理 |
0.31% |
| 固废处置 |
1.20% |
| 土壤修复 |
5.80% |
| 环卫 |
2.89% |
| 环境监测 |
2.51% |
| 生态园林 |
-0.09% |
三、个股表现
| 公司 |
涨跌幅 |
| 永清环保 |
8.51% |
| 维尔利 |
6.64% |
| 中持股份 |
6.31% |
| 龙马环卫 |
5.91% |
| 巴安水务 |
-3.45% |
| 菲达环保 |
-2.72% |
| 富春环保 |
-4.28% |
| 天瑞仪器 |
4.75% |
| 雪迪龙 |
-1.10% |
| 美丽生态 |
2.47% |
| 农尚环境 |
-8.24% |
四、公司中标动态
| 公司 |
项目 |
金额（亿元） |
| 东珠生态 |
东平县东平湖生态防护林建设工程 |
1.48 |
| 高能环境 |
武汉阀门厂地块污染土壤修复项目 |
1.34 |
| 中国天楹 |
锡林浩特市生活垃圾焚烧发电PPP项目 |
2.73 |
| 玉禾田 |
天津市红桥区环卫一体化特许经营项目 |
10.84 |
| 侨银环保 |
昭通中心城市餐厨垃圾及病死禽畜处理项目 |
- |
五、行业热点信息
- 垃圾分类政策：住建部等部门推动生活垃圾分类，目标是在2020年底实现基本全覆盖，5年内建立完整系统。
- 危险废物管理：新版《国家危险废物名录》修订，减少危险废物种类，提升资源化利用能力。
- REITs政策支持：上海市发改委鼓励环保类基础设施项目进入REITs储备库，支持污水处理、固废处理等项目。
投资建议
- 行业评级：环保行业投资评级为“增持”，认为行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%。
- 个股建议：重点推荐具备增长潜力的环保运营类资产，如土壤修复、环卫、水处理等板块中的企业。
- 关注点：新能源环卫设备、餐厨垃圾处理、REITs基金应用等方向。
分析师声明
- 分析师：熊雪珍
- 联系方式：Tel: 021-53686180；E-mail: xiongxuezhen@shzq.com
- 证书编号：S0870519080002
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投资评级体系
| 投资评级 |
定义 |
| 增持 |
股价表现将强于基准指数20%以上 |
| 谨慎增持 |
股价表现将强于基准指数10%以上 |
| 中性 |
股价表现将介于基准指数±10%之间 |
| 减持 |
股价表现将弱于基准指数10%以上 |
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