20220112-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_8页_381kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会重点分析了多个金属品种近期的市场表现、基本面变化及技术面走势，结合国内外宏观经济政策、供需格局及季节性因素，提出了相应的操作建议。整体来看，多数金属品种在春节前备货需求及政策宽松环境下表现偏强，但部分品种因供应恢复、库存增加或政策不确定性出现震荡或回调。

主要观点与关键信息

动力煤

• 现货价格：持续上涨，产地表现良好，煤矿拉运活跃。
• 港口情况：以长协保供煤为主，市场流通资源有限，报价坚挺。
• 下游需求：化工用户少量补库，电厂库存中高，日耗未明显增加。
• 技术面：ZC2205合约小幅反弹，MACD红色动能柱缩窄，关注均线压力。
• 操作建议：660-730元/吨区间操作，止损10个点。

沪铅

• 政策环境：全球货币政策趋紧，国内保持宽松，利好铅价。
• 供应端：部分检修企业复产，但环保限制仍存，产能增长预期有限。
• 需求端：新能源汽车渗透率提升，但铅蓄电池面临锂电替代。
• 技术面：沪铅主力合约震荡，建议15000-15800区间高抛低吸。
• 操作建议：短线操作为主。

沪锌

• 供应端：菲律宾雨季导致镍矿供应下降，欧洲冶锌厂减产，全球锌供应受压。
• 需求端：国内基建带动锌需求，下游不锈钢出口改善。
• 技术面：沪锌主力合约震荡上行，日线布林带开口向上。
• 操作建议：中长线偏多操作。

沪铜

• 基本面：铜矿供应改善，冷料紧张，硫酸价格回落，炼厂生产压力。
• 需求端：国内库存下降，市场供应偏紧，支撑铜价。
• 技术面：沪铜2202合约关注71000位置阻力。
• 操作建议：70000-71000区间操作，止损500。

沪镍

• 供应端：菲律宾雨季导致镍矿供应下降，镍矿价格上涨。
• 需求端：不锈钢出口改善，钢厂排产积极性提升。
• 技术面：NI2202合约持仓减量，创上市新高。
• 操作建议：多单逢高适度减仓。

沪锡

• 供应端：国内广西、云南、江西等地环保限产，精锡产量受限；海外马来西亚、印尼冶炼逐步恢复。
• 需求端：镀锡板及电子行业需求高位，市场按需采购。
• 技术面：沪锡主力合约关注10日均线支撑。
• 操作建议：多单继续持有。

不锈钢

• 供应端：国内限电限产政策放宽，钢厂逐步恢复生产，但年底排产意愿不高。
• 需求端：下游需求处于淡季，但市场对年后需求乐观，出现逢低采购。
• 技术面：SS2202合约关注18000关口争夺。
• 操作建议：多单适度减仓。

铁矿石

• 供应端：澳洲巴西发运量下滑，巴西强降雨影响矿区生产。
• 需求端：钢厂复产带动铁矿石需求，库存下降。
• 技术面：I2205合约1小时MACD指标反弹。
• 操作建议：回调择机做多，止损参考705。

螺纹钢

• 供应端：铁矿石发运受阻，原材料价格上涨，带动螺纹钢上行。
• 需求端：冬储需求提升，市场关注点转移。
• 技术面：RB2205合约1小时MACD指标高位整理。
• 操作建议：回调短多，止损参考4520。

热卷

• 供应端：铁矿石供应紧张，炼钢成本上升，热卷期价重心上移。
• 技术面：HC2205合约1小时MACD指标高位整理。
• 操作建议：MA5日均线上方偏多交易。

沪铝

• 基本面：国内电解铝产能小幅回升，铝厂利润恢复，复产积极性高。
• 外部因素：欧洲能源价格高企，海外铝厂减产，LME及国内库存去库。
• 技术面：小时MACD红柱缩窄，关注22000一线压力。
• 操作建议：短线不宜追高，前期多单继续持有。

焦煤

• 供应端：部分煤矿复工，但安全检查影响开工率，产量有限。
• 需求端：下游吨焦盈利回暖，钢厂复产带动补库需求。
• 技术面：JM2205合约高开回落，MACD红柱扩张，关注均线支撑。
• 操作建议：短线操作为主，注意风险控制。

焦炭

• 供应端：环保限产仍存，焦企产量有限。
• 需求端：钢厂复产带动补库需求，但假期及疫情或抑制补库节奏。
• 技术面：J2205合约震荡下跌，MACD绿柱扩张。
• 操作建议：短线操作为主，注意风险控制。

锰硅

• 供应端：产量及开工率回升，刷新7周高位。
• 需求端：钢厂采购支撑盘面，但天津疫情扰动供应。
• 技术面：SM2205合约探低回升，MACD红柱缩窄。
• 操作建议：8320-8525区间交易。

硅铁

• 供应端：产区开工率及利润恢复，产量有望上行。
• 需求端：钢厂采购活跃，对盘面形成支撑。
• 技术面：SF2205合约震荡运行，MACD指标于0轴上方运行。
• 操作建议：震荡思路对待。

贵金属

• 市场情绪：美联储加息预期与疫情避险情绪交织，金银震荡上行。
• 技术面：沪金MACD绿柱转红，沪银KDJ涨势暂缓。
• 操作建议：沪金主力可逢低多，止损367元/克；沪银暂时观望。

总体趋势判断

• 利好因素：国内货币政策宽松、部分金属供应紧张、春节前备货需求、美元指数回落等。
• 利空因素：海外供应恢复、假期及疫情影响、部分品种库存增加、政策不确定性等。
• 操作策略：多数品种建议短线操作，关注区间波动，注意止损；部分品种如沪金、沪锌、沪铜等可考虑中长线偏多布局。

风险提示

• 春节假期临近，市场交投意愿可能减弱。
• 外部政策及经济数据变化可能影响全球货币政策走向。
• 疫情及自然灾害对供应链造成扰动，需密切关注。