20220112-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_377kb
报告摘要
化工小组晨会纪要总结
核心内容概览
本次晨会纪要主要分析了近期化工品市场的主要走势及操作建议，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、EB、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、PTA、乙二醇、短纤和纸浆等品种。整体来看，市场受美联储政策预期、国际原油走势、国内供需变化及季节性因素影响，呈现震荡格局，多数品种建议区间交易。
原油
- 价格走势：布伦特原油3月期货报83.72美元/桶，涨3.5%；WTI原油2月期货报81.22美元/桶，涨3.8%。
- 市场因素：美联储主席鲍威尔表示奥密克戎影响短暂，市场风险情绪升温；EIA上调原油价格预期，OPEC增产能力受限，供应趋紧。
- 技术分析：SC2203合约测试525区域压力，下方考验5日均线支撑。
- 操作建议：短线505-525区间交易。
燃料油
- 价格走势：国际原油震荡上涨，新加坡燃料油市场涨跌互现，低硫与高硫价差升至170.9美元/吨。
- 持仓变化：FU2205多单减幅大于空单，净空单增加。
- 技术分析：FU2205测试3050区域压力，LU2204测试3900区域压力。
- 操作建议：短线2850-3050及3700-3900区间交易。
沥青
- 价格走势：受国际原油上涨影响，沥青期价宽幅震荡。
- 供需情况：国内主要沥青厂家开工小幅上升，库存小幅增加；山东炼厂保底政策影响出货。
- 技术分析：BU2206测试3450区域压力。
- 操作建议：短线3300-3450区间交易。
LPG
- 价格走势：华南液化气市场下跌，外盘价格上涨，山东醚后碳四价格继续下跌。
- 贴水情况：LPG2202合约较华南现货贴水625元/吨，与山东醚后碳四贴水675元/吨。
- 持仓变化：LPG2202净空单增加。
- 技术分析：PG2202回测10日均线支撑。
- 操作建议：短线4820-5050区间交易。
LLDPE
- 开工与产量：平均开工率88.11%，环比上升1.5%；产量49.81万吨，环比减少1.33万吨。
- 下游需求：总体较弱，订单减少，企业维持刚需补库。
- 库存变化：PE库存环比下跌3.93%，中石化及煤制企业跌幅明显。
- 技术分析：L2205合约上有压力，下有支撑。
- 操作建议：建议暂时观望。
PP
- 开工与产量：平均开工率87.08%，环比下降0.48%；产量56.23万吨，环比下降0.76万吨。
- 库存变化：总库存环比减少1.64%，上游库存减少2.75%，贸易商库存增加3.62%。
- 技术分析：PP2205合约上有压力，下有支撑。
- 操作建议：建议暂时观望。
PVC
- 开工与产量：生产企业开工率74.40%，环比上升0.85%；产量40.84万吨，环比上升1.16%。
- 下游需求：整体需求偏弱，北方型材需求萎缩，南方部分企业仍维持6成负荷。
- 库存变化：社会库存环比上升2.92%，同比上升26.92%。
- 技术分析：V2205合约上有压力，下有支撑。
- 操作建议：建议暂时观望。
EB
- 开工与产量：苯乙烯工厂平均开工率75.95%，环比上升2.95%；产量23.98万吨，供应有所增加。
- 装置恢复：下周齐鲁石化、山东玉皇1#、巴陵石化及华南某2#装置将恢复生产。
- 下游需求：EPS供应减少，库存下降；ABS/PS供应增加，库存减少，需求上升。
- 技术分析：EB2202合约上有压力，下有支撑。
- 操作建议：建议暂时观望。
天然橡胶
- 市场情况：国内产区进入停割期，越南和泰国北部减产，南部高产。
- 库存变化：青岛地区天胶降速去库，但船运不确定性导致短期难有大幅累库。
- 技术分析：RU2205合约短期建议在14830-15200区间交易。
甲醇
- 供应与需求：部分烯烃装置恢复，下游拿货积极，但运费高企，贸易商转单为主。
- 库存变化：港口库存整体累库，华东地区到港集中，华南提货缩量。
- 技术分析：MA2205合约短期关注2520附近支撑。
- 操作建议：建议在2520-2600区间交易。
尿素
- 供应与需求：部分装置恢复，供应预期增加；春节临近，下游采购积极性回升。
- 库存变化：国内尿素企业库存环比下降。
- 技术分析：UR2205合约短期关注2510附近支撑。
- 操作建议：建议震荡偏多思路对待。
玻璃
- 市场情况：现货交投情绪偏弱，玻璃企业库存继续增加。
- 区域表现：华北沙河成交一般，华中接近赶工尾期，华南出货尚可但下游无囤货意愿。
- 技术分析：FG2205合约小幅收涨。
- 操作建议：短期建议在1900-1950区间交易。
纯碱
- 供应情况：前期检修装置恢复，产量提升，短期供应稳定。
- 需求情况：下游不温不火，轻质采购谨慎，重碱库存低但观望情绪浓厚。
- 库存变化：纯碱企业库存继续上涨。
- 技术分析：SA2205合约关注2500附近压力。
- 操作建议：建议在2450-2500区间交易。
PTA
- 价格走势：隔夜PTA高开回落，期价收跌。
- 成本支撑：加工差上升至719元/吨，加工利润持续提升。
- 供需情况：PTA开工负荷稳定，聚酯行业开工负荷上升。
- 技术分析：TA2205合约关注5300附近压力，测试5150附近支撑。
- 操作建议：建议区间交易。
乙二醇
- 价格走势：隔夜乙二醇震荡收跌。
- 开工与库存：开工负荷下降至52.02%，港口库存维持累库。
- 需求情况：聚酯行业开工负荷上升。
- 技术分析：EG2205合约测试5050附近压力。
- 操作建议：建议区间交易。
短纤
- 价格走势：隔夜短纤高开回落，期价收跌。
- 供需变化：限电政策结束，供需偏紧现象缓解；加工费上升至1116元/吨。
- 产销情况：工厂总体产销下降，产销气氛回落。
- 技术分析：PF2205合约关注7200附近支撑。
- 操作建议：建议区间交易。
纸浆
- 价格走势：隔夜纸浆震荡收跌。
- 供应扰动：北木浆厂停机1个月，金鱼检修，芬兰歇工，进口船期延迟。
- 库存变化：国内主港纸浆库存环比上升5.05%。
- 操作建议：建议以观望为主。
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