20210927-首创证券-电气设备行业简评报告_8月新能源装机稳步增长_能耗双控新政鼓励新能源_14页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为2021年9月27日发布的电力设备与新能源行业简评报告，主要内容包括新能源装机增长、能耗双控政策对光伏行业的影响、行业走势分析、投资建议及风险提示。

主要观点

• 新能源装机稳步增长：2021年1-8月，新能源发电量达7554亿千瓦时，同比增长显著。其中，核电和风电分别增长13.30%和42.00%，太阳能成为新增发电能力的主要来源，占比达55%。
• 能耗双控政策影响：工业硅作为能耗双控重点行业，面临减产、停产压力。云南省明确要求9-12月削减90%的工业硅产能，导致工业硅粉价格大幅上涨。
• 政策鼓励新能源消纳：国家发改委发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，鼓励可再生能源电力消纳，推动新能源替代化石能源。
• 行业走势：本周电力设备与新能源板块上涨1.50%，市场排名第6。垃圾发电表现最佳，涨幅达7.51%。光伏和风电板块表现分化，部分个股涨幅显著，部分则下跌明显。
• 投资建议：推荐光伏辅材及逆变器环节（福斯特、阳光电源、锦浪科技），组件环节（晶澳科技、天合光能），硅料环节（通威股份）。新能源汽车方面，推荐六氟环节（多氟多、天赐材料）、结构件（震裕科技）、电解液（新宙邦）、正极（容百科技、德方纳米、中伟股份）、铜箔（嘉元科技）、隔膜（恩捷股份、星源材质）、负极（璞泰来）、锂电池（亿纬锂能、宁德时代、国轩高科）。风电整机（明阳智能、金风科技），零部件（东方电缆、日月股份、天顺风能）。电力设备及工控（汇川技术、国电南瑞、良信股份、思源电气、派能科技、三花智控、宏发股份、亿华通、国网英大）。
• 风险提示：新能源装机容量不达预期、光伏电站建设进度不达预期、海上风电装机不达预期、新能源汽车销量不达预期。

关键信息

1. 新能源发电数据

• 2021年1-8月，全国新能源发电量达7554亿千瓦时。
• 核电发电量为2699亿千瓦时，同比增长13.30%；风电发电量为4301亿千瓦时，同比增长42.00%。
• 新增新能源发电能力达4008万千瓦，同比增长58.98%。
• 其中，太阳能新增发电能力2205万千瓦，同比增长45.35%；风电新增发电能力1463万千瓦，同比增长45.72%；核电新增发电能力340万千瓦，同比增长340万千瓦。

2. 行业表现

• 本周电力设备与新能源板块上涨1.50%，排市场第6。
• 垃圾发电涨幅最高，达7.51%；光伏屋顶涨幅3.44%。
• 锂电隔膜板块下跌4.94%，整体表现落后。
• 个股方面，龙源技术、银星能源、太阳能、九洲集团、万胜智能涨幅居前；新时达、合纵科技、华瑞股份、科力尔、珈伟新能跌幅居前。

3. 产业链价格

• 新能源车电池：正极材料价格普遍上涨10%以上，负极、隔膜和电解液价格维持稳定。
• 光伏&风电：硅料价格持续上涨，硅片价格本周维持平稳，组件价格小幅上涨，辅材价格维持稳定。

4. 重要事件与政策

• 国家能源局：支持煤炭、油气等企业建设光伏项目，促进新能源发展。
• 政策推动：能耗双控新政鼓励新能源电力消纳，推动可再生能源替代化石能源。
• 技术突破：迈为股份联合SunDrive创下全尺寸HJT电池光电转换效率新纪录，达25.54%。

附录

• 分析师简介：王帅为电力设备与新能源行业首席分析师，具有丰富的产业及证券从业经验。
• 分析师声明：报告内容独立、客观，不受第三方影响。
• 免责声明：本报告由首创证券制作，仅供参考，不构成投资建议，投资风险自担。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡。
• 评级标准：以报告发布后6个月的市场表现为基准，相对沪深300指数进行评估。