20230226-创元期货-黑色金属钢矿周度报告_供应调节匹配需求_铁矿关注监管_31页_1mb

报告摘要

供应端：
- 全球铁矿发运量环比大幅回升，澳洲飓风及安全事故影响已结束，港口发运恢复至正常水平。
- 巴西暴雨导致PMD港口发运骤降，但影响不具持续性。
- 非主流矿中，印度发运在矿价支撑下快速回升，南非因电力、铁路等因素供应难以提升，整体非主流矿供应存在较大不确定性。
- 1月奥巴马发运维持正常，导致累积到港量较去年略有增加。
需求端：
- 铁水复产速度加快，疏港量回升至历史同期高位，显示需求有所改善。
- 唐山启动天气应急响应，部分钢企烧结限产，需关注影响的持续性。
- 铁矿价格在突破前高后震荡回落，市场对成材需求和监管政策的关注度提升。
库存情况：
- 45港进口铁矿库存环比增加112.54万吨，钢厂进口矿库存环比减少99.38万吨。
- 进口矿日耗增加，库存消费比下降，显示钢厂补库动力减弱。
价格走势：
- 现货价格小幅上行，但品种溢价有所走弱。
- 交易所对部分铁矿合约实行限仓，抑制市场热度，增加价格波动的不确定性。

供应端：
- 螺纹钢产量环比增加，长流程复产速度明显加快，引发市场担忧。
- 热卷产量维持稳定，表需有所提升，厂库及社库小幅去化。
- 内蒙煤矿事故对焦煤生产短期影响存在不确定性，碳元素成本支撑增强，可能侵蚀铁元素利润。
需求端：
- 螺纹钢表需延续回升，但速度放缓，库存拐点显现。
- 地产销售数据尚未明显改善，需求恢复仍需时间验证。
- 热卷表需略有下降，但库存开始去化，关注需求与供给的匹配情况。
库存情况：
- 五大钢材品种总库存环比下滑，螺纹库存拐点显现，热卷库存小幅去化。
- 唐山钢坯库存环比下降，显示短期需求支撑。

铁矿市场：
- 供应端恢复，但非主流矿仍存在不确定性，需关注巴西暴雨对发运的短期影响。
- 需求端铁水复产加快，但终端需求尚未完全验证，关注唐山天气应急响应对需求的影响。
- 价格波动主要受成材需求恢复预期和监管政策影响，基本面暂无突出矛盾。
钢材市场：
- 供应端长流程复产加快，但库存开始去化，市场对供给与需求的匹配度关注增加。
- 螺纹钢表需缓慢回升，库存拐点显现，但表需绝对值仍处于低位。
- 热卷需求稳定，库存小幅下降，短期卷落差可能走阔。
- 两会即将召开，市场进入兑现期，应关注预期差对价格的影响。

铁矿发运：
- 澳洲19港铁矿发运总量2303.2万吨，环比增加452.3万吨。
- 澳洲发往中国量1539.7万吨，环比增加398.6万吨。
- 巴西发运量543.1万吨，环比减少35万吨。
- 中国45港到港总量2061.1万吨，环比减少794.1万吨。
钢材产量：
- 五大钢材品种总产量932.11万吨，环比增加15.55万吨。
- 螺纹钢产量282.17万吨，环比增加18.82万吨。
- 螺纹钢长流程产量245.89万吨，环比增加11.43万吨。
- 螺纹钢短流程产量36.28万吨，环比增加7.39万吨。
库存数据：
- 45港进口铁矿库存14223.2万吨，环比增加112.54万吨。
- 247家钢企进口矿库存9137.72万吨，环比减少99.38万吨。
- 螺纹钢总库存1253.24万吨，环比下滑11.51万吨。
- 热卷总库存386.54万吨，环比下滑7.86万吨。
需求与成本端：
- 螺纹钢表需293.68万吨，环比增加71.91万吨。
- 高炉开工率80.98%，环比增加1.44%。
- 铁矿价格在需求预期和监管政策影响下震荡，短期内关注成材需求变化。