20250808-国投期货-黑色金属日报_3页

焦煤: 价格震荡，市场情绪对超产预期高，炼焦煤矿产量下降，库存大幅下降，短期供应端充裕，下游铁水淡季保持高水平，受“反内卷”政策扰动，价格波动率放大。

硅锰: 价格震荡，铁水产量维持高位，硅锰周度产量提产慢于预期，给价格支撑，锰矿价格上涨，预计下半年库存累增，价格底部抬升，受“反内卷”政策扰动，关注前高压力。

硅铁: 价格震荡，铁水平稳小行，出口需求稳定，需求尚可，供应小幅回升，库存小幅累增，价格跟随硅锰走势，受“反内卷”政策扰动，关注前高压力。

报告仅供参考，不可作为投资依据。