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贵金属周报总结

核心内容

2021年3月29日发布的贵金属周报分析了近期贵金属市场的走势及未来展望。报告指出，由于美元指数走强，贵金属价格整体震荡下行，其中白银受有色金属走势影响，跌幅更为显著。报告同时强调了美国经济刺激政策与欧洲疫情恶化对美元指数和贵金属价格的双重影响。

主要观点

• 美元指数走强压制贵金属：美元指数因美国财政刺激政策和欧洲疫情延长封锁而大幅上涨，压制了金价走势。
• 美国经济数据向好：3月美国Markit服务业PMI录得60.0，制造业PMI为59，均高于前值，显示经济扩张态势良好。
• 美联储态度明确：美联储官员多次安抚市场，表示不急于加息，宁愿接受通胀过热也不愿冲击复苏中的经济。
• 美债收益率仍有上涨空间：10年期美债收益率预计将继续上行，实际利率是推动名义利率上升的主要因素。
• 贵金属展望偏弱：在美元指数持续走强和美债收益率上升的背景下，贵金属价格预计震荡偏弱。

关键信息

市场表现

• SHFE黄金：收盘价366.24元/克，周跌幅0.39%。
• 沪金T+D：收盘价365.03元/克，周跌幅0.37%。
• COMEX黄金：收盘价1731.60美元/盎司，周跌幅0.71%。
• SHFE白银：收盘价5262元/千克，周跌幅3.38%。
• 沪银T+D：收盘价5212元/千克，周跌幅3.30%。
• COMEX白银：收盘价25.11美元/盎司，周跌幅4.65%。

持仓变化

• ETF黄金总持仓：2021年3月26日为1036.62吨，较上周减少15.16吨。
• ishare白银持仓：2021年3月26日为17996.63吨，较上周减少306.08吨。
• 黄金非商业性净多头：2021年3月23日为174067手，较上周减少6129手。
• 白银非商业性净多头：2021年3月23日为31079手，较上周减少2530手。

操作建议

• 金银逢高沽空：基于美元指数走强和贵金属价格承压，建议在高位卖出金银。

风险因素

• 疫苗普及与疫情控制不及预期：可能影响美元指数和全球经济复苏节奏，进而影响贵金属价格。

本周重点关注事项

• 美国3月非农数据：将反映美国就业市场复苏情况，对美元和贵金属价格有重要影响。
• 中美欧制造业PMI数据：显示经济复苏力度，可能影响市场情绪。
• 拜登基建预算提案：可能推动新一轮经济刺激，影响美元和贵金属走势。
• 美联储高级官员讲话：可能对市场预期产生影响。
• 苏伊士运河堵塞事件：可能影响全球供应链，间接影响贵金属价格。
• 欧洲第三波疫情：可能进一步拖累欧元区经济，推高美元指数。

结论

综合分析，贵金属价格受美元指数走强和美债收益率上升的压制，预计将呈震荡偏弱走势。投资者应关注美国经济数据和美联储政策动向，同时留意欧洲疫情发展及全球供应链状况，以制定相应的投资策略。